Pada tahun 2023, peningkatan Ethereum di Shanghai menarik perhatian luas. Dengan penerapan perbaikan teknis besar-besaran ini, 76% harga ETH berada di bawah level pada saat staking, dan reaksi pasar tidak dapat diabaikan. Banyak investor mulai khawatir bahwa ketika ETH yang dijanjikan dibuka secara bertahap, mungkin ada tekanan penjualan di pasar. Artikel ini akan menyelidiki dinamika pasar setelah peningkatan Ethereum Shanghai, menganalisis potensi tekanan jual dan dampaknya terhadap tren harga di masa depan.

Sebagai mata uang kripto terbesar kedua di dunia, tren pasar Ethereum seringkali menarik perhatian besar investor. Sejak peluncuran Ethereum 2.0 pada tahun 2020, mekanisme staking ETH telah menjadi cara penting untuk menarik pengguna agar berpartisipasi dalam keamanan dan tata kelola jaringan. Namun, seiring berjalannya waktu, kontradiksi antara imbal hasil yang dijaminkan dan harga pasar menjadi semakin nyata. Menurut data, harga pasar saat ini sebesar 76% ETH lebih rendah dari harga saat dijaminkan, yang berarti sejumlah besar pemberi jaminan menghadapi potensi kerugian. Situasi ini membuat orang bertanya-tanya: Setelah peningkatan Shanghai, apakah pembukaan ETH akan membawa lebih banyak tekanan jual?

Pertama, dampak langsung dari membuka kunci ETH yang dipertaruhkan di pasar sudah jelas. Banyak pemangku kepentingan mungkin memilih untuk membuka kunci dan menjual ETH mereka lebih awal karena harga pasar saat ini lebih rendah daripada harga pada saat dipertaruhkan. Menurut mekanisme staking Ethereum, pemberi jaminan mengunci ETH untuk memperoleh pendapatan, namun jika harga pasar terus tertekan, pendapatan ini mungkin tidak dapat menutupi kerugian harga. Meskipun imbalan staking Ethereum telah menarik investor sampai batas tertentu, jika harga pasar terus lesu, ekspektasi psikologis para pemberi iuran kemungkinan akan berubah.

Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa dinamika pasar ETH tidak hanya terkait dengan perilaku pemberi jaminan, tetapi juga terkait erat dengan lingkungan pasar secara keseluruhan. Pada tahun 2023, pasar keuangan global mengalami banyak fluktuasi, terutama dengan latar belakang kenaikan inflasi dan suku bunga, dan pasar mata uang kripto juga tidak kebal terhadap hal ini. Investor menjadi lebih berhati-hati terhadap aset berisiko, yang telah menahan rebound harga ETH sampai batas tertentu. Pada saat yang sama, kebangkitan mata uang pesaing lainnya juga mengalihkan perhatian investor sehingga menyebabkan pangsa pasar ETH terhimpit. Dalam lingkungan pasar seperti ini, jika pemberi jaminan memilih untuk menjual ETH, hal ini dapat semakin meningkatkan tekanan ke bawah pada harga.

Selain itu, perlu dicatat bahwa ekosistem Ethereum terus berkembang, dengan aplikasi dan proyek baru bermunculan satu demi satu. Meskipun hal ini memberikan dorongan untuk pengembangan ETH jangka panjang, hal ini dapat meningkatkan ketidakpastian pasar dalam jangka pendek. Misalnya, booming di pasar keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan non-fungible token (NFT) telah menarik arus masuk modal yang besar, namun juga membawa lebih banyak persaingan dan volatilitas. Ketika investor mempertimbangkan risiko dan keuntungan, mereka mungkin memprioritaskan proyek dengan keuntungan lebih tinggi daripada terus menahan ETH dengan harga yang tertekan. Perubahan aliran modal ini mungkin menempatkan ETH di bawah tekanan jual yang lebih besar.

Pada tingkat teknis, meskipun peningkatan Shanghai telah membawa skalabilitas dan efisiensi transaksi yang lebih tinggi, hal ini tidak secara langsung meningkatkan kinerja harga ETH. Meskipun jaringan yang ditingkatkan dapat mendukung lebih banyak transaksi, jika permintaan pasar tidak dapat dipenuhi, peningkatan pasokan dapat menyebabkan harga terus menurun. Saat menghadapi tekanan pasar, pemberi jaminan mungkin memilih untuk menjual ETH untuk mencapai likuiditas, sehingga membentuk lingkaran setan tekanan jual.

Dari sudut pandang investor, sangatlah penting untuk menerapkan strategi investasi yang fleksibel dalam menghadapi tekanan pasar saat ini. Bagi para pemangku kepentingan, tetap tenang dan tidak menjual secara membabi buta adalah kuncinya. Anda dapat mempertimbangkan untuk membuka kunci dan menjual secara batch berdasarkan dinamika pasar untuk menghindari jatuhnya harga yang disebabkan oleh penjualan satu kali. Pada saat yang sama, perhatikan baik-baik berita pasar dan indikator teknis, dan sesuaikan portofolio investasi Anda tepat waktu untuk merespons kemungkinan perubahan pasar.

Secara umum, peningkatan Ethereum di Shanghai telah membawa peluang dan tantangan baru ke pasar. Meskipun 76% ETH saat ini berada di bawah harga yang dipertaruhkan, yang dapat menyebabkan tekanan jual dalam jangka pendek, fundamental Ethereum tetap kuat dalam jangka panjang. Investor perlu mencari peluang dalam fluktuasi dan tetap rasional untuk memperoleh return yang lebih baik di pasar masa depan. Kami masih menaruh harapan besar terhadap masa depan Ethereum dan menantikan kesuksesan berkelanjutannya di pasar yang terus berubah.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Peningkatan Shanghai (Shanghai
upgrade) akan diluncurkan di jaringan pengujian pada akhir Februari. Peningkatan ini, yang memungkinkan penarikan ETH yang dijanjikan, akan menjadi sorotan pada paruh pertama tahun 2023. Beberapa orang berpikir bahwa karena ETH dapat ditarik, maka akan menyebabkan gelombang tekanan jual dan menyebabkan harga turun, tetapi yang lain berpikir tidak, karena lebih banyak orang akan bergabung dalam barisan janji dan membentuk keseimbangan yang dinamis; Selain itu, banyak layanan staking telah menyediakan likuiditas, yang menunjukkan bahwa pengguna telah memiliki kesempatan untuk menarik diri dari staking.

Sebelum upgrade Shanghai diluncurkan secara resmi, mari kita lihat data staking Ethereum pada tahun 2023:

 Jumlah penjaminan mencapai 15,94 juta, dengan 32,6% diantaranya cair.

Tampilan Data:

  Jumlah ETH yang dijanjikan adalah 15.946.983

   Terdapat 498.357 validator

   Total ada 86.928 alamat penyetoran

   Jumlah ETH yang dipertaruhkan menyumbang 13,23% dari pasokan

   Volume yang dijaminkan cair menyumbang 32,6%

   Jumlah yang dijaminkan melalui Lido adalah 29,15%

 Perilaku dan kuantitas staking melambat

Dilihat dari jumlah janji ETH mingguan, periode puncaknya terjadi pada akhir tahun 2020, pertengahan tahun 2021, dan awal tahun 2022. Meningkat pada kuartal keempat tahun 2022, namun terus menurun pada akhir tahun.

Alamat yang memasukkan ETH ke dalam deposito jaminan secara umum terus meningkat, tetapi periode puncaknya terjadi pada paruh pertama tahun 2021, dan sisanya mengalami peningkatan yang relatif kecil. Hal ini mungkin terkait dengan fakta bahwa banyak lembaga terpusat yang menyediakan layanan staking.

 Lebih dari 70% harga ETH lebih rendah dibandingkan sebelum staking

Dilihat dari harga pasar pada saat staking, sebagian besar ETH lebih rendah dari harga pasar saat ini (1272 sebelum batas waktu); melihat kisaran harga tertentu, jumlah ETH terbesar yang dijanjikan ketika harga pasar adalah 600:

Secara keseluruhan, 23,6% memasuki pasar gadai dengan harga lebih rendah dari harga pasar saat ini, dan 76,4% memasuki pasar gadai dengan harga lebih tinggi dari harga pasar saat ini:

 Akankah ada tekanan jual setelah peningkatan Shanghai?

Perlu dicatat bahwa data di atas hanya mencerminkan harga pasar pada saat staking dan tidak mewakili harga biaya pemegang ETH. Oleh karena itu, pemberi gadai tidak akan mengalami kerugian. Bagaimanapun, Anda bisa saja memilih untuk terus melakukan staking, apakah Anda memutuskan untuk mengambil keuntungan atau menghentikan kerugian.

Anda juga dapat memilih untuk meninggalkan janji berdasarkan apakah ada produk dengan suku bunga yang lebih baik, target investasi, atau permintaan akan lebih banyak aplikasi Ethereum untuk meningkatkan permintaan ETH. Namun, aspek ini juga menunjukkan peningkatan permintaan ETH.

 Lido tetap menjadi pemimpin dalam layanan staking

Dalam hal penyedia layanan janji, protokol janji Lido menyumbang proporsi tertinggi, diikuti oleh bursa Coinbase, Kraken, dan institusi lainnya.

 Organisasi layanan ikrar yang berbeda

   Di antara penyedia layanan staking likuiditas (Liquid staking), Lido menyumbang 80% dari volume janji. Staking cair mengacu pada mereka yang menyediakan sertifikat janji, yang dapat menyediakan likuiditas instan.

   Di antara bursa terpusat, Coinbase menyumbang 45,09%, Kraken menyumbang 26,26%, dan 22,05%.

   Institusi kumpulan janji sebagian besar adalah Staked.us dan Bitcoin Suisse.

Meskipun pasar saat ini menghadapi tekanan jual, fundamental Ethereum tetap kokoh dalam jangka panjang. Dengan perluasan ekosistem Ethereum yang berkelanjutan dan kemajuan teknologi yang berkelanjutan, skenario penerapan ETH akan terus meningkat, dan potensi pertumbuhannya di masa depan tidak dapat dianggap remeh. Khususnya dalam hal kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi (DApps), Ethereum sebagai pionir industri masih menempati posisi penting. Investor jangka panjang dapat memilih untuk menambah posisi mereka selama penurunan harga saat ini dengan harapan memperoleh keuntungan yang lebih tinggi pada kenaikan pasar di masa depan.