The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Harga Bitcoin telah mengalami volatilitas ekstrim selama seminggu terakhir, berulang kali menguji $24,200 hingga $24,300
Zona resistensi dolar gagal. Di balik fluktuasi harga jangka pendek di pasar Bitcoin dipengaruhi oleh serangkaian faktor. Hal-hal tersebut adalah: likuidasi berlapis, tingkat pendanaan tinggi, melambatnya arus masuk modal abu-abu, dan koreksi pasar yang sehat.

Lapisan likuidasi dan tingkat pendanaan yang tinggi mendorong pasar lebih rendah

Pada tanggal 20 Desember, Bitcoin mengalami koreksi tajam di harga $24,295. Pada level itu, peta panas pertukaran menunjukkan 24000 pada saat itu
Pesanan jual menumpuk di atas dolar, sehingga diperkirakan akan terjadi kemunduran.

Selama 17 jam berikutnya, harga Bitcoin turun hingga $21,815. Di balik penurunan harga sebesar 10% adalah lapisan likuidasi di bursa berjangka utama termasuk Binance, Bitcoin, dan Bitcoin.

Di pasar berjangka, baik pembeli maupun short meminjam lebih banyak uang untuk melakukan perdagangan besar. Misalnya, rasio leverage standar di pasar berjangka Bitcoin mencapai 100. Artinya, hanya dengan $1000, seorang trader dapat melakukan pengaturan
posisi $100,000.

Jika leverage lebih tinggi, harga likuidasi akan mendekati harga pedagang membeli atau menjual Bitcoin. Oleh karena itu, jika leverage pasar terlalu tinggi, risiko likuidasi besar dalam waktu singkat akan semakin besar.

Pada tanggal 21 Desember, ketika harga Bitcoin turun di bawah $22,000, kontrak panjang senilai ratusan juta dolar dilikuidasi. Saat itu, data dari Bybt.com menunjukkan ada nilai 4,74 dalam 4 jam.
Kontrak berjangka bernilai miliaran dolar dilikuidasi.

Likuidasi tingkat besar dapat menyebabkan volatilitas besar karena memaksa pedagang untuk membeli ke pasar atau menjual ke pasar dalam rentang waktu terbatas. pada tanggal 21 Desember
Di pasar Bitcoin saat ini, banyak pemegang dan pembeli kontrak panjang mengalami likuidasi besar-besaran sehingga menyebabkan harga Bitcoin turun.

Indikator paling langsung untuk mengevaluasi apakah pasar berjangka menguntungkan pembeli atau penjual adalah tingkat pendanaan. Bursa berjangka menggunakan sistem yang disebut "pendanaan" untuk memastikan keseimbangan pasar.

Sistem ini mensyaratkan bahwa jika ada lebih banyak pembeli di pasar, pembeli memberikan kompensasi kepada penjual yang kekurangan, dan sebaliknya. Oleh karena itu, jika nilainya tinggi, itu berarti ada terlalu banyak pembeli di pasar berjangka, dan oleh karena itu, Bitcoin menjadi perdagangan yang ramai dalam jangka panjang.

Pada tanggal 20 dan 21 Desember, tingkat pendanaan Bitcoin sangat tinggi, mencapai 0,1% pada satu titik. Karena biaya kompensasi perdagangan adalah tingkat pendanaan dikalikan dengan seluruh ukuran posisi, maka akan mengakibatkan biaya yang tinggi bagi pedagang.

Misalnya, asumsikan seorang pedagang memiliki posisi beli Bitcoin senilai $100.000. Karena tingkat pendanaan adalah 0,1% dan pendanaan dialokasikan setiap 8 jam, trader hanya perlu membayar biaya kompensasi dalam satu hari.
$300.

Bagaimana perlambatan arus masuk Grayscale dapat menyebabkan kemunduran yang sehat

Analis di JPMorgan Chase mencatat dalam sebuah laporan bahwa perlambatan arus masuk modal Grayscale akan meningkatkan risiko koreksi Bitcoin.

Semua analis mengatakan bahwa institusi berada di balik kenaikan Bitcoin yang terus berlanjut sepanjang tahun 2020. Seperti yang dilaporkan LongHash sebelumnya, CME
Dan data Grayscale dengan jelas menunjukkan bahwa minat institusional terhadap Bitcoin melonjak pada tahun 2020.

Ketika permintaan pembeli terbesar Bitcoin mulai memudar, maka kemungkinan koreksi mendalam meningkat. Jika tren seperti itu terjadi, pasar Bitcoin kemungkinan akan mengalami likuidasi berlapis dan menyebabkan penurunan harga, yang mungkin akan memperburuk penurunan Bitcoin.

Namun, analis on-chain mengatakan bahwa meskipun Bitcoin terkoreksi karena permintaan institusional melambat, periode koreksinya kemungkinan hanya akan berlangsung singkat.

Ki Young Ju, CEO CryptoQuant
menunjukkan bahwa risiko koreksi yang disebabkan oleh penjualan Bitcoin di bursa menjadi lebih tinggi. Namun, dia mengatakan harga mata uang akan pulih dengan cepat setelah koreksi, yang mungkin disebabkan oleh permintaan pembeli yang mengimbangi dampak koreksi. Dia menjelaskan:

"Saya menyadari risiko penjualan karena paus aktif di bursa, tapi saya tidak menjual BTC karena daya beli kuat saat ini. Saya mengambil posisi beli dengan leverage rendah. Ketika indikator 'arus masuk ikan paus' mencapai 2 BTC
, kemungkinan besar akan mengarah ke samping atau bearish. Sejak November, BTC selalu bergerak sideways...bahkan jika kita melihat beberapa koreksi, BTC akan tajam dan pulih dengan sangat cepat. "

Tren positif di tingkat makro adalah arus keluar bursa menurun, namun cadangan devisa stablecoin meningkat. Hal ini mengindikasikan dua hal: jumlah whale yang secara aktif berjualan di bursa mungkin berkurang; dan modal yang memilih untuk diam mulai masuk kembali ke pasar mata uang kripto.

Investor cenderung menyimpan dana yang diperoleh dari penjualan Bitcoin atau mata uang kripto lainnya di stablecoin seperti Tether. Mereka melakukan ini karena lebih mudah untuk membeli cryptocurrency lain dengan Tether, seperti
BTC, ETH, dll.

Oleh karena itu, jika cadangan stablecoin di bursa utama mulai meningkat, itu berarti investor menyalurkan simpanan dolar kembali ke Bitcoin dan aset kripto utama lainnya melalui stablecoin.

Dalam jangka pendek, ketidakpastian dalam siklus harga Bitcoin bersifat abu-abu. Grayscale Bitcoin Trust diperdagangkan dengan premi 41%, menurut data dari Skew
, yang berarti Bitcoin yang dibeli investor melalui Grayscale 41% lebih tinggi dari harga spot.

Premi Grayscale meningkat karena tidak ada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di Amerika Serikat, menjadikan Grayscale Bitcoin Trust sebagai sarana investasi pilihan bagi banyak investor institusional dan terakreditasi.

Selama premi Grayscale Bitcoin Trust tetap mendekati titik tertinggi sepanjang masa, risiko penurunan permintaan institusional terhadap Bitcoin secara tiba-tiba dalam waktu dekat tetap rendah. Kemungkinan koreksi Bitcoin karena berkurangnya arus masuk Grayscale tetap rendah, mengingat preminya tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan dalam waktu dekat.