Di pasar mata uang digital yang sedang booming saat ini, rasio harga terhadap pendapatan bursa telah menjadi salah satu fokus perhatian investor. Terutama karena nilai mata uang platform secara bertahap menjadi lebih menonjol, orang-orang mulai berspekulasi apakah mereka dapat memimpin pasar bullish berikutnya. Mari kita gali dan lihat misteri dan kemungkinannya.

 Analisis latar belakang rasio harga-pendapatan bursa

Rasio harga terhadap pendapatan pertukaran mata uang digital mengacu pada rasio kapitalisasi pasar bursa terhadap profitabilitasnya. Ketika pasar mata uang digital terus berkembang, semakin banyak investor mulai memperhatikan rasio harga terhadap pendapatan pertukaran. Sebagai salah satu aset inti pertukaran mata uang digital, mata uang platform telah menarik banyak perhatian karena nilai dan potensi pengembangannya. Di pasar yang bergejolak ini, dapatkah mata uang platform menjadi faktor kunci yang memimpin pasar bullish berikutnya?

 Karakteristik dan penerapan mata uang platform

Mata uang platform adalah mata uang khusus yang dikeluarkan oleh bursa mata uang digital dan biasanya digunakan untuk penyelesaian internal dan pengurangan biaya penanganan di bursa. Mengambil Huobi Platform Token (HT) sebagai contoh, pemegang dapat menikmati diskon biaya transaksi, berpartisipasi dalam pemungutan suara tata kelola platform, dan hak-hak lainnya. Seiring dengan peningkatan ekosistem pertukaran, skenario penerapan mata uang platform juga berkembang, membawa lebih banyak kemungkinan bagi bursa dan pemegangnya.

 Logika nilai tambah mata uang platform

Logika nilai tambah mata uang platform terutama mencakup permintaan transaksi, kelangkaan, dan hak tata kelola. Pertama, seiring dengan berkembangnya ukuran pengguna bursa, permintaan terhadap mata uang platform secara bertahap meningkat, sehingga menaikkan harganya. Kedua, mata uang platform biasanya memiliki tingkat kelangkaan tertentu dan jumlah total penerbitannya terbatas, yang juga memberikan dukungan dasar untuk apresiasinya. Selain itu, beberapa mata uang platform juga memberikan pemegangnya hak untuk berpartisipasi dalam tata kelola bursa, sehingga meningkatkan nilai investasi mereka.

 Risiko dan tantangan mata uang platform

Namun, sebagai aset khusus, mata uang platform juga menghadapi beberapa risiko dan tantangan. Pertama-tama, pasar berfluktuasi, harga sangat berfluktuasi, dan risiko investasi tinggi. Kedua, kebijakan peraturan yang tidak jelas dapat mempengaruhi status hukum dan kinerja pasar mata uang platform. Selain itu, beberapa bursa memiliki risiko keamanan dan masalah transparansi, yang juga membawa risiko tertentu terhadap investasi mata uang platform.

 Masa depan mata uang platform

Meskipun mata uang platform menghadapi banyak tantangan, namun masih memiliki potensi besar sebagai aset inti pertukaran mata uang digital. Dengan terus berkembangnya teknologi blockchain dan pasar mata uang digital, skenario penerapan mata uang platform akan semakin diperluas, dan statusnya dalam ekonomi digital juga akan meningkat secara bertahap. Oleh karena itu, kita dapat tetap optimis mengenai prospek masa depan mata uang platform, namun pada saat yang sama kita perlu melihat risiko dan tantangan secara rasional.

 Kesimpulan

Analisis rasio harga terhadap pendapatan pertukaran mata uang digital melibatkan banyak aspek. Mata uang platform adalah bagian penting darinya, dan tren perkembangannya telah menarik banyak perhatian. Saat memilih investasi, investor perlu mempertimbangkan faktor pasar, faktor risiko, dan situasi aktual mereka secara komprehensif untuk membuat keputusan yang rasional. Saya harap analisis dalam artikel ini dapat memberi Anda beberapa referensi untuk membantu Anda lebih memahami peluang dan tantangan investasi pasar mata uang digital dan mata uang platform. Semoga Anda menerima keuntungan besar dari investasi mata uang digital Anda, meraih peluang investasi, dan menyambut pertumbuhan kekayaan!

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Berapa nilai mata uang platform, dan bisakah ia memimpin pasar bullish berikutnya? Tahun 2019, di mana saya baru saja mengundurkan diri, adalah tahun yang memungkinkan pengguna di lingkaran mata uang untuk melihat harapan di pasar bearish yang panjang bercampur antara naik dan turun, dan dari perspektif klasifikasi, ada tren kenaikan yang jelas. Hanya Bitcoin dan koin platform, mata uang lainnya masih turun. Bahkan ada pandangan terkenal di kalangan mata uang saat itu:

“Kenaikan mata uang pada tahun 2019 disebabkan oleh platform pertukaran koin dan IEO. Setelah mendorong Bitcoin dari US$3.000 menjadi US$14.000, hal ini terhenti dengan penurunan koin platform dan IEO yang ditekan oleh kebijakan.

Terlepas dari apakah pandangan tersebut benar atau salah, mata uang platform telah mengakar kuat di hati masyarakat seiring dengan fermentasi opini publik. Mengapa mata uang platform memiliki daya tarik yang begitu besar? Meskipun konsep industri blockchain telah ada selama beberapa tahun, namun masih dalam tahap infrastruktur. Kompetisi utama masih terkonsentrasi pada jalur rantai publik, dan peserta awal menemukan proyek rantai publik ketika berinvestasi, tidak mungkin untuk menilai sama sekali, karena rantai publik tidak memiliki pendapatan, dan pertukaran, sebagai "penjual air" industri, adalah satu-satunya proyek di industri yang dapat menghasilkan keuntungan yang stabil, dan oleh karena itu dianggap sebagai hal yang baik. oleh banyak pengguna sebagai proyek teratas dari piramida mata uang digital.

Dengan cara ini, logika berinvestasi dalam mata uang platform menjadi jelas. Karena nilai mata uang platform adalah pembelian kembali keuntungan, memegang mata uang platform setara dengan menjadi "pemegang saham" di bursa satu-satunya perbedaan adalah bursa akan membagikan dividen. Uang tersebut digunakan untuk pembelian kembali, dan dividen akan tercermin dalam harga mata uang platform itu sendiri.

Karena mirip dengan pasar sekuritas, metode penilaian tradisional secara alami dapat berperan. Nilai mata uang platform terutama tercermin dalam profitabilitas bursa, dan rasio harga terhadap pendapatan, sebagai salah satu indikator penting di pasar sekuritas, juga dapat mencerminkan nilai aset yang mendasarinya dengan lebih baik. Oleh karena itu, artikel ini akan dimulai dengan rasio harga terhadap pendapatan koin platform dari tiga bursa utama, mencoba menganalisis nilai intrinsiknya, dan menganalisis apakah koin platform memiliki nilai investasi yang baik dalam situasi saat ini.

Pertama, dengan asumsi pasar efisien, kami menggunakan konsep "standar koin" untuk menghitung rasio harga terhadap pendapatan dari tiga mata uang platform utama pada tahun 2019:

Catatan: Karena 700 juta OKB yang tidak diedarkan dimusnahkan, maka jumlah OKB langsung dihitung 300 juta.

Perhitungan di atas mengasumsikan bahwa harga mata uang platform akan selalu mengambang ke harga yang sesuai sesuai dengan perubahan volume transaksi pasar, yaitu berapa pun harga mata uang platform, dihitung langsung menggunakan jumlah total/jumlah penghancuran tahunan , dan rasio harga terhadap pendapatan BNB adalah 30,96. Rasio P/E HT adalah 10,96. Rasio P/E OKB adalah 13,64. Namun, karena bursa tersebut memiliki beberapa rekor pembakaran "IEO" pada tahun 2019, belum ada aktivitas IEO setelah menggila, terutama tahun ini, maka perhitungan berikut hanya dilakukan dengan menggunakan rasio harga terhadap pendapatan primer:

Dari gambar tersebut terlihat bahwa di antara rasio harga terhadap pendapatan yang diukur dengan standar mata uang, rasio harga terhadap pendapatan HT dan OKB relatif dekat, sedangkan rasio harga terhadap pendapatan BNB relatif tinggi.

Selanjutnya, kami mempertimbangkan harga dan menggunakan dolar AS untuk menghitung rasio harga terhadap pendapatan pada tahun 2019. Perhatikan bahwa karena setiap mata uang platform kini telah meningkat pesat, harga rata-rata setiap mata uang platform pada tahun 2019 digunakan untuk menghitung nilai pasar. waktu (OKB baru mulai dimusnahkan pada bulan Mei, jadi yang digunakan adalah harga rata-rata dari bulan Mei hingga Desember):

Seperti disebutkan di atas, mengingat perbedaan nyata dalam aktivitas perdagangan antara pasar bullish dan pasar bearish di pasar mata uang digital, harga saat ini tidak dibandingkan dengan keuntungan historis bursa. Sebaliknya, harga rata-rata selama periode pencatatan adalah BNB : $15 dan HT: $3,69. , OKB: rasio harga-pendapatan historis dihitung pada $1,5. Karena kondisi pasar sepanjang tahun 2019 beragam, datanya lebih mewakili dibandingkan pasar bullish dan pasar bearish.

Mengingat pasar derivatif keuangan seperti leverage dan futures dibuka lebih lambat, ekspektasi pengguna lebih tinggi pada tahun 2019. Dengan peningkatan produk pada tahun 2020, profitabilitas dapat semakin meningkat secara kualitatif, sehingga rasio harga terhadap pendapatan lebih tinggi dibandingkan Huobi. Hal ini dapat dimengerti dengan OKEX.

Profitabilitas bursa terutama berasal dari biaya transaksi, jadi untuk tiga bursa utama, volume perdagangan platform pada dasarnya setara dengan profitabilitas. Dalam statistik di atas, rasio harga terhadap pendapatan = nilai pasar/keuntungan, artinya, jika Anda ingin menjaga rasio harga terhadap pendapatan tidak berubah dan menggandakan nilai pasar, Anda perlu menggandakan volume perdagangan.

Mari kita lihat volume perdagangan tiga bursa utama sepanjang tahun ini (data dari QKL123):

Karena kontrak berjangka diluncurkan relatif terlambat, hanya data spot yang dikumpulkan di sini, dan tidak ada perbandingan antar platform yang dibuat. Terlihat jelas dari gambar bahwa pada tahun 2019, pada saat perdagangan tidak aktif, rata-rata volume perdagangan harian sekitar 5 miliar, dan pada saat perdagangan aktif, rata-rata volume perdagangan harian bisa mencapai 10 miliar. Sejak memasuki tahun 2020, volume transaksi menunjukkan tren peningkatan yang nyata, dan rata-rata volume transaksi harian saat ini telah mencapai sekitar 15 miliar.

Karena pesatnya perkembangan kontrak Huobi pada tahun 2019, volume perdagangan spot + berjangka Huobi telah menunjukkan tren peningkatan bertahap. Setelah tahun 2020, rata-rata volume perdagangan meningkat langsung dari 30 miliar menjadi 60 miliar.

Volume perdagangan OKEX memiliki efek pinnya sendiri... Pin di akhir tahun 2019 membuat keseluruhan grafik terlihat jauh lebih kecil, dan tren peningkatan volume perdagangan tidak terlalu terlihat.

Data di atas semuanya berasal dari QKL123. Pengguna dapat memeriksa sendiri volume perdagangan spot dan berjangka dari ketiga bursa.

Di pasar sekuritas, rasio harga terhadap pendapatan dari saham pialang matang umumnya dipertahankan pada sekitar 20, dan rasio harga terhadap pendapatan dari saham dengan pertumbuhan tinggi akan lebih tinggi. Terlihat dari data di atas bahwa sejak tahun 2020, rata-rata volume perdagangan harian meningkat sekitar 2 kali lipat karena rasio harga terhadap pendapatan tahun 2019 dihitung menggunakan BNB: US$15, HT: US$3,69, dan OKB: US$1,5. sebagai patokan harga, setelah gelombang kenaikan di awal tahun, mata uang platform meningkat terlalu banyak, misalnya OKB telah melampaui harga ini sebanyak 5 kali lipat. Ketika volume transaksi dihitung 2 kali lipat, harganya- Rasio terhadap pendapatan telah meningkat 2,5 kali lipat, mencapai 37. Jika Anda tertarik dengan dua mata uang platform lainnya, Anda juga dapat membuat perkiraan kasar sendiri.

Singkatnya, sebelum platform memiliki pendapatan bisnis tambahan yang signifikan, saya tidak berpikir bahwa mata uang platform dapat mencapai pertumbuhan eksplosif seperti IEO dalam 19 tahun karena bisnis pertukaran menjadi semakin sempurna dan pasar menjadi lebih populer, platform mata uang akan Harganya akan semakin mendekati nilainya sendiri.