Model Bitcoin dan S2F: Analisis tren pasar sebelum titik tertinggi di tahun 2017

Dalam sejarah mata uang digital yang luar biasa, Bitcoin tidak diragukan lagi adalah bintang paling cemerlang. Sejak diluncurkan pada tahun 2009, harganya telah mengalami beberapa kali perubahan drastis. Apalagi pada tahun 2017, lonjakan harga menarik perhatian investor global. Dalam proses ini, usulan model S2F memberikan perspektif baru untuk evaluasi nilai Bitcoin. Sebelum puncak model S2F pada tahun 2017, kesamaan antara tren Bitcoin dan model S2F, serta berakhirnya opsi $560 juta, menjadi topik hangat dalam analisis pasar. Artikel ini akan menyelidiki fenomena ini dan menganalisis sebab dan akibat di baliknya.

Pertama-tama, inti dari model S2F (Stock-to-Flow) adalah menghubungkan kelangkaan dengan nilai. Model ini mencoba memprediksi tren harga Bitcoin di masa depan dengan menganalisis pasokan dan peredarannya. Jumlah total Bitcoin dibatasi hingga 21 juta, dan seiring dengan meningkatnya kesulitan penambangan, laju masuknya Bitcoin baru ke pasar secara bertahap melambat. Kelangkaan ini membuat nilai Bitcoin di pasar terus meningkat. Pada tahun 2017, harga Bitcoin secara bertahap mendekati harga teoritis tertinggi seperti yang diperkirakan oleh model S2F, menarik perhatian banyak investor.

Pada tahun 2017, harga Bitcoin mengalami beberapa putaran kenaikan dan penurunan yang dramatis. Pada awal tahun, harga Bitcoin berada di sekitar $1.000, namun pada bulan Desember, harganya melonjak hingga hampir $20.000. Peningkatan yang mengesankan ini tidak hanya didorong oleh kepercayaan investor terhadap Bitcoin, tetapi juga oleh ekspektasi pasar akan kelangkaannya di masa depan. Popularitas model S2F semakin mendorong terbentuknya ekspektasi ini. Banyak investor mulai menganggap model S2F sebagai alat penting untuk mengevaluasi nilai Bitcoin, yang pada gilirannya mendorong kenaikan harga.

Selain dampak model S2F, berakhirnya opsi senilai $560 juta pada tahun 2017 juga memiliki dampak penting pada pasar. Opsi adalah jenis derivatif keuangan yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual suatu aset pada harga tertentu pada waktu tertentu. Berakhirnya opsi Bitcoin sering kali menyebabkan peningkatan volatilitas pasar, karena investor perlu menggunakan atau menutup posisi mereka. Ukuran opsi yang akan habis masa berlakunya pada tahun 2017 sangat besar, dan para investor di pasar mengambil tindakan, menyebabkan harga Bitcoin berfluktuasi hebat dalam waktu singkat.

Psikologi pasar juga memainkan peran penting dalam proses ini. Sentimen investor seringkali mempengaruhi pergerakan harga. Ketika harga Bitcoin naik, banyak orang mulai panik membeli, takut kehilangan kesempatan untuk menghasilkan banyak uang. Ketika harga turun, kepanikan menyebar dengan cepat, menyebabkan gelombang penjualan. “Efek penggembalaan” ini sangat jelas terlihat pada tahun 2017. Banyak investor mengejar kenaikan dan penurunan, namun pada akhirnya menerima pendapatan yang jauh lebih sedikit dari yang mereka harapkan.

Saat menganalisis hubungan antara Bitcoin dan model S2F, kita harus menyebutkan perilaku pasar yang tidak rasional. Meskipun model S2F memberikan kerangka teoritis, pasar tidak selalu berperilaku sesuai dengan prediksi teoritis. Pada tahun 2017, harga Bitcoin berfluktuasi dengan hebat, sebagian karena pasar terlalu mengejar nilainya. Dalam hal ini, prediksi model S2F mungkin terdistorsi oleh sentimen pasar sehingga menyebabkan harga sebenarnya menyimpang dari nilai teoritis. Banyak investor yang mengabaikan nilai investasi jangka panjang sambil mengejar keuntungan jangka pendek.

Pada masa ini, alat analisis teknikal juga mulai digemari oleh para investor. Banyak pedagang menggunakan grafik dan indikator teknis untuk mencoba memprediksi arah harga Bitcoin dalam jangka pendek. Fenomena ini terlihat jelas pada tahun 2017. Kombinasi analisis teknikal dan model S2F telah menjadi pilihan banyak investor. Namun, analisis teknikal tidak dapat sepenuhnya menggantikan analisis fundamental, terutama di pasar yang bergejolak, dan investor tetap harus tetap waspada.

Di saat yang sama, pasar Bitcoin pada tahun 2017 juga menarik banyak perhatian media. Media besar telah melaporkan fluktuasi harga Bitcoin, menarik lebih banyak investor ritel untuk memasuki pasar. Publisitas media tidak hanya meningkatkan popularitas Bitcoin, tetapi juga mendorong spekulasi pasar sampai batas tertentu. Banyak investor yang secara membabi buta mengikuti tren tanpa pengetahuan dan pengalaman yang memadai, yang pada akhirnya menimbulkan kerugian besar.

Dengan latar belakang ini, sikap badan pengatur secara bertahap menarik perhatian. Ketika harga Bitcoin melonjak, pemerintah di seluruh dunia terus menerapkan kebijakan regulasi untuk mata uang digital. Pada tahun 2017, pemerintah Tiongkok mengumumkan larangan ICO (penawaran koin awal) dan transaksi pertukaran, yang menyebabkan fluktuasi pasar yang parah. Pemberlakuan kebijakan ini mengingatkan investor bahwa pasar mata uang digital masih dalam kondisi pengawasan yang tidak jelas dan risiko yang tidak dapat diabaikan.

Saat meninjau pasar Bitcoin pada tahun 2017, tidak sulit untuk menemukan bahwa hubungan antara model S2F dan tren pasar bukanlah hubungan linier yang sederhana. Meskipun model dapat memberikan referensi tertentu kepada investor, kompleksitas pasar menentukan bahwa keputusan investasi tidak dapat hanya mengandalkan model. Investor perlu mempertimbangkan secara komprehensif sentimen pasar, analisis teknis, faktor fundamental dan kebijakan peraturan untuk lebih memahami peluang pasar.

Ke depannya, model S2F akan tetap memainkan peran penting dalam prediksi harga Bitcoin. Seiring dengan perkembangan Bitcoin, pemahaman pasar akan nilainya secara bertahap akan semakin dalam. Sebagai aset yang sedang berkembang, harga Bitcoin masih akan dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk kemajuan teknologi, permintaan pasar, perubahan kebijakan, dll. Investor harus tetap rasional dan menghindari pengambilan keputusan emosional ketika melakukan alokasi aset.

Singkatnya, fluktuasi pasar Bitcoin pada tahun 2017 mencerminkan kompleksitas dan ketidakpastian pasar mata uang digital. Model S2F memberi investor perspektif baru, namun perilaku irasional dan fluktuasi emosional pasar tidak dapat diabaikan. Menghadapi masa depan, investor perlu terus belajar dan beradaptasi agar tetap tak terkalahkan di pasar yang berubah dengan cepat ini. Kisah Bitcoin terus berlanjut, dan arah pasar di masa depan layak untuk diharapkan dan dipertimbangkan bersama.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Bitcoin (BTC), yang mengalami serangkaian kerugian besar sejak pertengahan Mei, akhirnya naik selama beberapa hari pada minggu ini, didorong oleh berita bullish. Menurut Perdagangan
Menurut data View, Bitcoin mencapai titik terendah di US$31,035 pada tanggal 8, dan kemudian terus pulih. Kemarin, mencapai maksimum US$38,432, naik lebih dari 13% dalam 24 jam; US$36.765.

Dan pembalikan harga mata uang juga berdampak pada pasar derivatif. Media asing "CoinTelegraph" melaporkan di kolom ini pada tanggal 11 bahwa Marcel, seorang analis dengan pengalaman investasi lebih dari 17 tahun,
Pechman menulis, menunjukkan bahwa pasar masih didominasi oleh short seller, namun berita bahwa MicroStrategy telah meningkatkan penerbitan obligasinya dan bahwa Bitcoin El Salvador telah menjadi alat pembayaran yang sah diperkirakan akan membantu kenaikan kembali mendapatkan kembali kekuatan yang hilang.

Di antara opsi Bitcoin senilai $565 juta yang kedaluwarsa hari ini, posisi short pada awalnya lebih unggul, dengan rasio call/put sebesar 0,93.

Karena dalam beberapa jam, opsi strike price call $42,000 yang mewakili sisi panjang kemungkinan besar akan kehilangan nilainya dan harga perdagangannya akan turun di bawah $40. Di sisi lain, posisi bearish netral di $30,000 ke bawah telah melihat pergerakan serupa. Pechman berfokus pada kisaran $33.000 hingga $41.000.

Pada tanggal 9 bulan ini, didorong oleh berita, Bitcoin beberapa kali melampaui US$37.000, mendorong partisipasi panggilan netral hingga jangka panjang di pasar opsi.

Ukuran kontrak opsi panggilan saat ini dengan harga kesepakatan $41,000 total 3,235 BTC, senilai 1.2
US$100 juta; sedangkan kontrak put US$33,000 yang bearish netral memiliki total 3,045 BTC senilai US$113 juta, yang cukup seimbang.

Dia percaya bahwa jika Bitcoin kembali di bawah $34,000, sisi pendek akan memperoleh keuntungan sebesar $84 juta. Namun, karena faktor berita, tekanan pada pasar spot akan sama antara sisi panjang dan pendek.

Pembuat model S2F: Apakah akan ada reaksi balik? 

Meskipun sentimen pasar opsi masih berayun, platform pelacakan data pasar kripto, analis Decentrader, Philip
Swift mentweet kemarin bahwa dia sangat optimis: "Model S2F: Harga telah lama berada jauh di bawah garis S2F. Rata-rata pergerakan konvergensi dan divergensi di bagian bawah grafik ditandai dengan garis putus-putus oranye dan panah, menunjukkan perbandingan rentang historis. Harga Bitcoin telah berubah dari sini menjadi rebound yang kuat dari perbedaan ini.”

Model rasio Stock-to-Flow (Stock-to-Flow
Model, S2F) diterbitkan oleh PlanB pada bulan Maret 2019, berdasarkan kelangkaan aset sebagai dasar estimasi nilai. Dia menerapkan model tersebut pada analisis pasar Bitcoin dan memperkirakan bahwa dalam satu atau dua tahun setelah halving ketiga pada bulan Mei tahun lalu, harga mata uang tersebut akan mencapai US$55.000 pada tahun 2024, dan akan mencapai US$288.000.

PlanB men-tweet pada awal bulan ini bahwa Bitcoin masih berada di jalur yang diprediksi oleh model S2F, dan menunjukkan bahwa Bitcoin akan naik menjadi $100,000 tahun ini. Dia menulis: “Dengan kemungkinan penutupan $37,341, kami tahu Bitcoin tidak akan langsung naik dan bisa (dan kemungkinan besar) turun 35% beberapa kali di pasar bullish. Ini mulai terlihat seperti tahun 2013. Model S2F(X). masih utuh”

Tweetnya pada tanggal 9 bulan ini berfokus pada rata-rata pergerakan harian (DMA), percaya bahwa ada dua DMA utama yang akan menjadi titik pengamatan untuk rebound berikutnya: “Jika bulan Juni ditutup pada $54,000 (atau lebih), dan bulan Juli, ditutup pada $54,000 (atau lebih tinggi), dan Juli, ditutup pada $54,000 (atau lebih), $54,000 (atau lebih) pada bulan Agustus, maka 50DMA akan naik di atas 200DMA dan tetap di atas 200DMA.

Oleh karena itu, tekanan pendek yang bagus dan pembalikan berbentuk V ke $54,000 (naik 69%) akan memicu skenario rebound berikutnya. "