Mengapa volatilitas Bitcoin sangat rendah? Analisis mendalam tentang alasan di baliknya

Di pasar keuangan yang berubah dengan cepat saat ini, volatilitas harga Bitcoin selalu menjadi topik hangat di kalangan investor dan analis sebagai aset digital yang diawasi dengan ketat. Seperti kita ketahui bersama, Bitcoin mengalami fluktuasi harga yang ekstrim pada tahap awal sehingga menarik perhatian investor global. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, volatilitas Bitcoin tampaknya telah menurun secara signifikan, sebuah fenomena yang memicu diskusi dan refleksi luas. Artikel ini akan menyelidiki alasan mengapa volatilitas Bitcoin terlalu rendah, menganalisis berbagai faktor di baliknya, dan potensi dampaknya terhadap pasar di masa depan.

Pertama-tama, kematangan pasar adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi volatilitas Bitcoin. Sejak kelahirannya pada tahun 2009, Bitcoin telah mengalami perkembangan lebih dari sepuluh tahun, dan struktur pasar serta komposisi pesertanya telah mengalami perubahan yang signifikan. Perdagangan Bitcoin awal terutama didominasi oleh investor kecil dan penggemar teknologi, dan perilaku perdagangan mereka sering kali didorong oleh emosi dan titik panas pasar, sehingga mengakibatkan fluktuasi harga yang hebat. Saat ini, masuknya investor institusi telah membuat pasar semakin matang. Lembaga-lembaga ini sering kali mengadopsi strategi investasi yang lebih rasional, sehingga mengurangi sifat spekulatif pasar, sehingga menstabilkan volatilitas. Misalnya, institusi seperti Grayscale Investments telah menjadi pemegang penting Bitcoin, dan keputusan investasi mereka didasarkan pada analisis pasar yang mendalam dan penilaian risiko, yang pada gilirannya memengaruhi fluktuasi harga di seluruh pasar.

Kedua, jumlah dan likuiditas bursa juga mempunyai dampak penting terhadap volatilitas Bitcoin. Dengan semakin banyaknya bursa yang bermunculan, likuiditas pasar secara keseluruhan telah meningkat secara signifikan. Artinya, transaksi dalam jumlah besar mempunyai pengaruh yang lebih kecil terhadap harga, yang pada gilirannya mengurangi volatilitas pasar. Menurut statistik, pada tahun 2023, rata-rata volume perdagangan harian Bitcoin telah melampaui miliaran dolar. Likuiditas seperti itu berarti bahwa meskipun ada perubahan besar di pasar, harga tidak akan berfluktuasi sekeras di masa-masa awal. Selain itu, banyak bursa telah memperkenalkan sistem perdagangan otomatis dan perdagangan algoritmik. Sarana teknis ini dapat dengan cepat merespons perubahan pasar dan semakin meningkatkan stabilitas pasar.

Selain itu, perubahan lingkungan makroekonomi juga mempengaruhi volatilitas Bitcoin sampai batas tertentu. Dalam beberapa tahun terakhir, perekonomian global menghadapi banyak tantangan, antara lain inflasi, ketegangan geopolitik, dan lain-lain. Faktor-faktor tersebut mendorong investor untuk lebih memperhatikan potensi aset digital sebagai alat lindung nilai. Bitcoin dianggap sebagai "emas digital", dan kelangkaannya yang relatif serta karakteristiknya yang terdesentralisasi menarik semakin banyak investor. Dalam hal ini, permintaan investor menjadi stabil, membuat volatilitas Bitcoin berkurang. Misalnya, pada tahun 2022, inflasi global melonjak, dan banyak investor memilih untuk mengalihkan dana ke aset digital seperti Bitcoin, sehingga menghasilkan harga yang relatif stabil daripada fluktuasi yang hebat.

Selain itu, perubahan lingkungan peraturan juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi volatilitas Bitcoin. Ketika pemerintah di seluruh dunia memberikan perhatian lebih terhadap mata uang digital, kebijakan peraturan secara bertahap menjadi lebih jelas, sehingga meningkatkan kepercayaan pasar sampai batas tertentu. Misalnya, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan regulator di negara lain telah mengeluarkan serangkaian panduan untuk mengatur pengoperasian pasar aset digital. Transparansi peraturan ini membuat investor lebih percaya diri dalam bertransaksi, mengurangi ketidakpastian pasar, sehingga mengurangi besarnya fluktuasi harga.

Kemajuan teknologi juga menjadi faktor yang tidak bisa diabaikan. Teknologi jaringan Bitcoin terus berkembang, seperti peluncuran Lightning Network, yang telah meningkatkan kecepatan transaksi dan efisiensi Bitcoin secara signifikan. Kemajuan teknologi ini tidak hanya meningkatkan pengalaman perdagangan pengguna, namun juga meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar. Pengguna tidak perlu lagi khawatir tentang kemacetan jaringan dan biaya transaksi yang tinggi saat melakukan transaksi, yang membuat lebih banyak investor bersedia berpartisipasi dalam transaksi Bitcoin dan semakin mengurangi volatilitas.

Pada saat yang sama, psikologi pasar juga mempengaruhi volatilitas Bitcoin. Faktor psikologis memainkan peran penting dalam pasar keuangan, dan emosi serta ekspektasi investor seringkali secara langsung mempengaruhi harga pasar. Pada masa-masa awal Bitcoin, sentimen pasar berfluktuasi dengan liar sehingga menyebabkan harga berfluktuasi. Ketika pasar sudah matang, ekspektasi psikologis investor secara bertahap menjadi stabil dan sentimen pasar menjadi lebih rasional. Perubahan psikologis ini memungkinkan investor untuk tetap tenang menghadapi fluktuasi pasar dan mengurangi perilaku perdagangan tidak rasional yang disebabkan oleh kepanikan atau keserakahan.

Setelah menganalisis berbagai alasan penurunan volatilitas Bitcoin, kita juga perlu memperhatikan potensi dampak fenomena ini terhadap pasar masa depan. Ketika volatilitas menurun, Bitcoin mungkin menarik lebih banyak arus masuk dari investor tradisional dan dana institusional. Stabilitas relatif Bitcoin dibandingkan dengan aset yang sangat fluktuatif akan menjadikannya alokasi penting dalam portofolio investasi. Hal ini tidak hanya akan semakin meningkatkan popularitas Bitcoin, namun juga dapat mengarah pada inovasi lebih banyak produk keuangan, seperti ETF (Exchange Traded Funds) berbasis Bitcoin, dll., yang akan membawa lebih banyak peluang investasi ke pasar.

Namun, volatilitas yang lebih rendah tidak berarti Bitcoin akan tetap stabil selamanya. Lingkungan pasar berubah dengan cepat, dan kejadian tak terduga atau perubahan kebijakan baru apa pun mungkin berdampak pada harga Bitcoin. Dalam mengejar imbal hasil yang stabil, investor juga perlu tetap waspada dan memperhatikan dinamika pasar. Selain itu, seiring dengan semakin matangnya pasar Bitcoin, kebangkitan aset digital lainnya juga dapat menantang posisi pasar Bitcoin. Misalnya, pesatnya perkembangan platform kontrak pintar seperti Ethereum telah menarik perhatian banyak pengembang dan investor, yang mungkin mengalihkan permintaan investasi dari Bitcoin.

Singkatnya, ada banyak alasan mengapa rendahnya volatilitas Bitcoin, termasuk efek gabungan dari kematangan pasar, likuiditas bursa, lingkungan makroekonomi, kebijakan regulasi, kemajuan teknologi, psikologi pasar, dan faktor lainnya. Fenomena ini tidak hanya mencerminkan pertumbuhan dan perkembangan pasar Bitcoin, tetapi juga memberikan arah pemikiran baru bagi investor. Dalam pengambilan keputusan investasi di masa depan, memahami keterkaitan faktor-faktor ini akan membantu investor lebih memahami peluang pasar dan merumuskan strategi investasi yang masuk akal. Pada saat yang sama, seiring dengan terus berkembangnya pasar, investor harus selalu peka terhadap pasar dalam menyikapi berbagai perubahan yang mungkin terjadi. Masa depan Bitcoin masih penuh ketidakpastian, namun melalui analisis mendalam dan penilaian rasional, investor akan dapat menemukan jalannya sendiri di lautan aset digital ini.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Bitcoin diluncurkan ke publik pada tahun 2009 dan menjadi populer sekitar tahun 2010. Seperti kebanyakan komoditas, aset, investasi atau produk lainnya, harga Bitcoin sangat ditentukan oleh pasokan dan permintaan. Volatilitas Bitcoin sedang rendah akhir-akhir ini, mungkin karena pasar saat ini berada pada titik terendahnya, yang mungkin merupakan ketenangan sebelum badai terjadi. Saham merosot ke posisi terendah tahunan sementara harga Bitcoin tetap terikat pada kisaran tertentu, itulah sebabnya analis mata uang kripto memperkirakan BTC akan segera melihat pergerakan besar. Banyak investor yang masih ingin mengetahui lebih banyak tentang alasan mengapa volatilitas Bitcoin terlalu rendah. Biarkan editor lingkaran mata uang menganalisisnya untuk semua orang.
 Alasan mengapa volatilitas Bitcoin terlalu rendah
Alasan mengapa volatilitas Bitcoin rendah mungkin karena pasar Bitcoin saat ini berada di titik terendah, yang mungkin merupakan ketenangan sebelum badai. Volatilitas harga Bitcoin sangat rendah dalam beberapa minggu terakhir, berbeda dengan pasar ekuitas, kredit, dan valuta asing, di mana kenaikan suku bunga bank sentral, inflasi, dan menguatnya dolar AS terus mendatangkan malapetaka.
Rumah penelitian Delphi Digital juga mempertimbangkan topik ini, mencatat bahwa indikator Persentil Lebar Bollinger Bands (BBWP) adalah bukti bahwa mungkin ada “pergerakan besar yang sedang terjadi untuk BTC.” Menurut Delphi
Menurut Digital, “Secara historis, pembacaan BBWP di atas 90 atau di bawah 5 adalah titik perubahan yang besar.”
Meskipun masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa BTC telah memutus korelasinya dengan pasar saham atau bahkan mencapai titik terendah, data historis menunjukkan bahwa aksi harga sideways jangka panjang memiliki fase akumulasi dan distribusi yang jelas. Skor tren kumulatif Glassnode, sebuah indikator yang “mencerminkan intensitas perubahan total saldo investor aktif selama 30 hari terakhir,” saat ini berada di zona netral, menunjukkan bahwa struktur akumulasi Bitcoin seimbang.
 Analisis nilai dan volatilitas Bitcoin
Nilai dan volatilitas Bitcoin tidak dapat dipisahkan, yang juga menggambarkan poin lebih dalam tentang Bitcoin dan volatilitas, penginjil Bitcoin Parker
Lewis menyimpulkannya dengan singkat: “Bitcoin berharga karena pasokannya tetap, dan berfluktuasi karena alasan yang sama.”
Dengan kata lain, salah satu alasan mengapa Bitcoin berharga adalah karena ia memiliki kelangkaan, namun kelangkaan tersebut berasal dari pasokannya yang tetap, yang pada gilirannya membuatnya lebih tidak stabil, seperti yang kami jelaskan di atas. Oleh karena itu, tidak ada cara untuk menghilangkan volatilitas Bitcoin tanpa menghilangkan proposisi nilai fundamentalnya.
Nilai Bitcoin ditentukan oleh penawaran dan permintaan, dan harga mata uang kripto sangat berfluktuasi karena fluktuasi permintaan. Selain penambangan, yang memerlukan pengetahuan teknis dan pembelian komputer berperforma tinggi, kebanyakan orang membelinya sebagai bentuk spekulasi mata uang, bertaruh bahwa nilai dolar dari satu Bitcoin akan naik di masa depan. Namun, hal ini sulit diprediksi. Meskipun para pendukungnya mengklaim bahwa teknologi blockchain Bitcoin lebih aman daripada transfer uang elektronik tradisional, para peretas menganggap dompet panas Bitcoin sebagai target yang menguntungkan, jadi sebaiknya gunakan dompet dingin untuk menyimpan Bitcoin Anda.
Artikel di atas adalah analisis terperinci oleh editor lingkaran mata uang tentang alasan mengapa volatilitas Bitcoin terlalu rendah. Harga Bitcoin telah diperdagangkan dalam kisaran $18,500 hingga $24,500 selama 120 hari terakhir, dan seperti yang disebutkan Cointelegraph pada 11 Oktober, beberapa faktor mungkin berkontribusi pada kurangnya kembang api. Selain sedikit rebound pada Dow Jones dan S&P 500, saham-saham terus diperdagangkan lebih rendah dan meningkatnya konflik antara Rusia dan Ukraina, ditambah dengan penguatan dolar, juga dapat menyebabkan investor menjadi enggan terhadap aset berisiko. Dengan menganalisis distribusi koin di antara pemegang jangka panjang dan pendek, Glassnode menyimpulkan bahwa penjual mungkin kehabisan tenaga, dengan lebih dari 31% koin yang dipegang oleh pemegang jangka panjang mengalami kerugian.