Batasan Bitcoin dan Dampak Mendalam Tether

Di era mata uang digital, Bitcoin tidak diragukan lagi adalah bintang paling cemerlang. Sejak diperkenalkan pada tahun 2009, ia tidak hanya memimpin tren mata uang kripto namun juga memicu perubahan ekonomi, teknologi, dan hukum di seluruh dunia. Namun, banyak orang memiliki pertanyaan tentang kebebasan dan pembatasan Bitcoin, terutama di bawah pengaruh Tether (USDT), mata uang yang stabil, situasinya menjadi lebih rumit. Sebagai mata uang kripto yang dipatok terhadap dolar AS, dampak Tether terhadap harga Bitcoin telah memicu diskusi dan penelitian ekstensif. Artikel ini akan menyelidiki keterbatasan Bitcoin dan dampak mendalam Tether, serta mengungkap hubungan kompleks di baliknya.

Sebelum mengeksplorasi apakah Bitcoin benar-benar tidak terikat, pertama-tama kita harus memahami karakteristik dasar Bitcoin. Bitcoin adalah mata uang digital terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna melakukan transaksi tanpa perantara dengan bantuan teknologi blockchain. Fitur terdesentralisasi ini membuat Bitcoin memang menampilkan fitur “borderless” sampai batas tertentu, memungkinkan pengguna untuk berdagang secara bebas di seluruh dunia. Namun, ini tidak berarti bahwa Bitcoin sepenuhnya tidak dibatasi. Faktanya, Bitcoin masih dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk undang-undang dan peraturan, penawaran dan permintaan pasar, masalah teknis, dan psikologi pengguna.

Hukum dan peraturan adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi transaksi Bitcoin. Sikap pemerintah terhadap Bitcoin berbeda-beda. Beberapa negara, seperti Jepang dan Amerika Serikat, telah secara aktif mengadopsi teknologi baru ini dan menetapkan lingkungan kebijakan yang relatif bersahabat, sementara negara-negara lain telah mengadopsi langkah-langkah peraturan yang ketat. Misalnya, Tiongkok melarang ICO (penawaran koin awal) dan operasi pertukaran pada tahun 2017, yang berdampak signifikan pada harga Bitcoin. Bahkan di negara-negara yang undang-undangnya mengizinkannya, badan pengatur mungkin akan memperkenalkan peraturan baru untuk mengatur pasar, yang tentunya akan membatasi peredaran dan perdagangan Bitcoin.

Hubungan penawaran dan permintaan pasar juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin. Total pasokan Bitcoin dibatasi hingga 21 juta koin, dan kelangkaan ini memungkinkan harga Bitcoin biasanya naik secara signifikan ketika permintaan meningkat. Namun, pasar juga sangat fluktuatif, dan emosi serta ekspektasi psikologis investor sering kali menyebabkan fluktuasi harga yang hebat. Misalnya, pada tahun 2021, harga Bitcoin telah mengalami beberapa kali kenaikan dan penurunan tajam hanya dalam beberapa bulan, membuat banyak investor bingung dan gelisah. Dalam hal ini, kemunculan Tether sebagai mata uang yang stabil menjadi pilihan banyak investor untuk menghindari risiko.

Keberadaan Tether telah meningkatkan likuiditas pasar Bitcoin secara signifikan. Sebagai stablecoin yang dipatok terhadap dolar AS, Tether memberi investor tempat berlindung yang relatif aman. Pada saat terjadi volatilitas pasar, investor dapat dengan cepat mengkonversi Bitcoin ke Tether dan menghindari kerugian. Selain itu, Tether memiliki volume transaksi yang besar dan seringkali menempati posisi penting dalam transaksi Bitcoin. Hal ini memungkinkan fluktuasi harga Tether secara langsung mempengaruhi tren harga Bitcoin. Misalnya, ketika pasokan Tether meningkat, likuiditas di pasar meningkat, dan investor dapat memilih untuk membeli Bitcoin, sehingga menaikkan harganya.

Namun, dampak Tether tidak semuanya positif. Karena patokannya terhadap dolar AS, penerbitan dan peredaran Tether juga dipertanyakan. Beberapa orang khawatir apakah penerbitan Tether didukung oleh cadangan dolar AS yang mencukupi, dan bahkan mencurigai kemungkinan adanya transaksi "palsu". Ketidakpastian ini seringkali memicu kepanikan di pasar yang pada akhirnya berdampak pada harga Bitcoin. Misalnya, dalam beberapa kasus, Tether dituduh memanipulasi harga Bitcoin, sehingga mengurangi kepercayaan investor terhadap pasar dan menyebabkan penurunan tajam harga Bitcoin.

Dalam konteks ini, kita perlu mengkaji ulang kebebasan dan pembatasan Bitcoin. Meskipun Bitcoin secara teknis terdesentralisasi dan memberi pengguna ruang transaksi gratis sampai batas tertentu, pada kenyataannya, Bitcoin masih dibatasi oleh berbagai faktor. Hukum, psikologi pasar, masalah teknis, dan dampak Tether adalah faktor-faktor yang membatasi Bitcoin sampai batas tertentu.

Dalam proses investasi pribadi, banyak investor yang penuh harapan untuk masa depan Bitcoin, namun banyak orang merasa tidak berdaya karena fluktuasi pasar. Fluktuasi harga Bitcoin seringkali membuat investor merasa stres, apalagi ketika dihadapkan pada perubahan pasar yang tiba-tiba, seringkali investor merasa tidak mampu mengatasinya. Oleh karena itu, sebagai investor, penting untuk memahami dinamika pasar dan menguasai pengetahuan yang relevan. Investor tidak hanya harus memperhatikan tren Bitcoin itu sendiri, tetapi juga memperhatikan likuiditas Tether, sentimen pasar, dan perkembangan kebijakan di berbagai negara.

Selain itu, dengan terus berkembangnya teknologi blockchain, produk keuangan dan metode transaksi baru bermunculan tanpa henti, dan investor harus waspada saat mengambil pilihan. Munculnya keuangan terdesentralisasi (DeFi) memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam transaksi mata uang digital dengan berbagai cara, namun hal ini juga menimbulkan peningkatan risiko. Ketika investor berpartisipasi di pasar negara berkembang ini, mereka perlu memahami sepenuhnya risiko terkait dan melakukan manajemen risiko dengan baik.

Saat merangkum hubungan antara Bitcoin dan Tether, kita dapat melihat bahwa meskipun Bitcoin mencapai transaksi terdesentralisasi pada tingkat teknis, hal ini masih dipengaruhi oleh berbagai keterbatasan dalam operasi pasar sebenarnya. Sebagai mata uang yang stabil, Tether tidak hanya menyediakan likuiditas ke pasar Bitcoin, namun juga meningkatkan ketidakpastian pasar sampai batas tertentu. Bagi investor, memahami hubungan yang kompleks ini dapat membantu mereka memahami dinamika pasar dengan lebih baik dan membuat keputusan investasi yang lebih tepat.

Masa depan Bitcoin tetap menjanjikan, namun juga memiliki tantangan. Di pasar yang berubah dengan cepat ini, hanya dengan tetap berpikiran terbuka dan memperhatikan perkembangan terkini kita dapat tetap tak terkalahkan di bidang yang penuh peluang dan risiko ini. Dengan pemahaman mendalam tentang hubungan antara Bitcoin dan Tether, investor mungkin dapat lebih memahami posisi mereka di pasar ini dan membuat pilihan investasi yang lebih rasional.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Cryptocurrency telah menarik banyak perhatian dari dunia keuangan karena sifatnya yang anonim dan aman. "Apakah Bitcoin Benar-benar Tidak Terikat?"
Sebuah artikel membahas apakah Tether, mata uang digital yang dipatok ke dolar AS, memengaruhi harga mata uang kripto seperti Bitcoin. Institut Teknologi Finansial Universitas Renmin Tiongkok menyusun isi inti artikel tersebut.

Kelahiran mata uang kripto

Cryptocurrency telah berkembang pesat dari awal, dengan nilai pasarnya melebihi US$300 miliar hanya dalam beberapa tahun. Karakteristik perkembangan seperti itu sangat mirip dengan "gelembung" yang dihasilkan dengan mengandalkan teknologi baru. Mata uang kripto seperti Bitcoin menyediakan sistem keuangan anonim dan terdesentralisasi yang bebas dari campur tangan bank dan pemerintah. Konsep Bitcoin bertepatan dengan krisis keuangan global yang terjadi pada tahun 2008, yang menyebabkan ketidakpercayaan masyarakat yang ekstrim terhadap bank dan pemerintah.

Masalah yang menjadi fokus artikel ini

Secara historis, apresiasi harga yang cepat tidak hanya dikaitkan dengan inovasi dan pertumbuhan, tetapi juga dengan aktivitas yang menyebabkan misalokasi modal. Sifat semi-transparan dari blockchain memberikan kesempatan unik untuk mempelajari mekanisme di balik pertumbuhan kelas aset selama periode spekulasi besar-besaran, membantu memahami peran yang dimainkan oleh entitas moneter sentral di dunia mata uang kripto.

Tether (juga dikenal sebagai Tether, USDT) dipatok ke dolar AS, memungkinkan transaksi tanpa perantara bank, sebuah fitur yang tidak dimiliki sebagian besar mata uang kripto. Untuk memahami alasan di balik booming pasar mata uang kripto pada tahun 2017, penulis mengajukan dua hipotesis alternatif: apakah fluktuasi harga Tether didorong oleh permintaan atau pasokan. Dengan asumsi penggerak permintaan, investor menggunakan Tether sebagai perantara pertukaran untuk memasukkan aset mereka ke “ruang kripto.” Dampak harga Tether mencerminkan permintaan pasar alami. Berdasarkan hipotesis dorongan pasokan, tambahan pasokan Tether akan menyebabkan kenaikan harga Bitcoin.

Proses argumen

Dengan membandingkan blockchain Bitcoin dan Tether, kita dapat menentukan bahwa ketika harga Bitcoin turun, investor di Bitfinex menggunakan Tether untuk membeli Bitcoin dalam jumlah besar. Dengan menggunakan algoritma untuk menganalisis data blockchain, penulis menemukan bahwa ketika pasar berada dalam fase penurunan, harga Tether naik dua kali lipat, yang juga menyebabkan kenaikan besar pada harga Bitcoin. Pergerakan ini mengakibatkan korelasi asimetris dalam Bitcoin, menandakan kurangnya cadangan Tether di akhir bulan. Berbeda dengan permintaan dari investor tunai, pola ini paling konsisten dengan hipotesis berbasis pasokan bahwa mata uang digital tanpa jaminan akan menaikkan harga mata uang kripto.

Hasil artikel ini mendukung gagasan bahwa manipulasi harga dapat menimbulkan dampak distorsi yang signifikan terhadap mata uang kripto. Harga pasar mencerminkan lebih dari sekadar penawaran dan permintaan standar serta berita fundamental. Ketika efek distorsi ini dihilangkan, dampaknya akan sangat negatif terhadap harga mata uang kripto. Teknologi inovatif yang dirancang untuk mengabaikan sistem perbankan tradisional tidak membenarkan penghapusan kerangka pengawasan, pemantauan dan peraturan eksternal. Temuan kami menunjukkan bahwa aktivitas mencurigakan dikaitkan dengan bubble dan dapat menyebabkan distorsi harga lebih lanjut.