Pasar berjangka setelah jatuhnya Bitcoin: Ke mana arah masa depan?

Bitcoin, mata uang digital yang pernah menarik hati banyak investor, baru-baru ini mengalami penurunan yang menyakitkan. Menurut data terbaru, kepemilikan saham berkurang setengahnya sebesar 63%. Perubahan ini tidak diragukan lagi membuat banyak investor lengah. Menghadapi fluktuasi pasar yang begitu besar, apa lagi yang bisa dilakukan pasar berjangka? Dalam artikel ini, kita akan melihat lebih dekat alasan di balik anjloknya Bitcoin, keadaan pasar berjangka saat ini, dan ke mana arahnya di masa depan.

Pertama, kita perlu memahami latar belakang jatuhnya Bitcoin. Fluktuasi harga Bitcoin telah lama dianggap sebagai penentu arah pasar mata uang digital. Setelah mengalami peningkatan pesat pada tahun-tahun sebelumnya, pasar tampaknya telah memasuki periode penyesuaian. Pada bulan September 2023, harga Bitcoin pernah melampaui US$60.000, namun dengan cepat turun menjadi sekitar US$30.000 hanya dalam beberapa minggu. Perubahan ini tidak hanya mempengaruhi minat terbuka Bitcoin, namun juga berdampak besar pada pasar mata uang kripto secara keseluruhan.

Di balik penurunan tersebut, perubahan sentimen pasar memainkan peran penting. Kepanikan investor semakin besar dalam proses tersebut, dan banyak orang memilih untuk menghentikan kerugian selama penurunan harga, yang mengakibatkan penurunan posisi secara signifikan. Menurut data dari bursa, posisi terbuka berkurang setengahnya sebesar 63% dalam waktu singkat, sebuah fenomena yang tidak umum terjadi dalam sejarah. Jelas sekali, psikologi pasar memainkan peran penting dalam penurunan ini.

Pada saat yang sama, perubahan lingkungan makroekonomi juga membuka jalan bagi jatuhnya Bitcoin. Pemulihan ekonomi global yang tidak berjalan mulus dan tekanan inflasi yang terus meningkat. Faktor-faktor tersebut membuat investor lebih berhati-hati terhadap aset berisiko. Terutama dalam konteks kenaikan suku bunga Federal Reserve, banyak investor mulai mengevaluasi kembali portofolio investasi mereka dan mengurangi alokasi pada aset berisiko tinggi. Rangkaian perubahan ini secara langsung menyebabkan penurunan tajam harga Bitcoin.

Dalam lingkungan pasar seperti ini, kinerja pasar berjangka juga menarik banyak perhatian. Sebagai alat investasi dengan leverage tinggi, pasar berjangka memiliki risiko dan keuntungan. Meski harga Bitcoin anjlok, volume perdagangan di pasar berjangka tidak mengalami penurunan signifikan. Sebaliknya, banyak investor mulai menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai guna mengurangi risiko investasi. Fenomena tersebut menunjukkan bahwa meski sentimen pasar rendah, pasar berjangka masih mampu menarik perhatian sebagian investor.

Saat menganalisis situasi pasar berjangka saat ini, kita tidak bisa mengabaikan peran analisis teknis. Analisis teknis adalah alat penting bagi investor untuk menilai tren pasar, dan dengan anjloknya Bitcoin, banyak investor mulai memperhatikan perubahan indikator teknis. Misalnya, banyak pedagang melihat level support dan resistance Bitcoin untuk menentukan peluang rebound pasar. Popularitas analisis teknis memungkinkan pelaku pasar berjangka menemukan peluang perdagangan dalam fluktuasi harga, sehingga meningkatkan likuiditas pasar.

Tentu saja tidak semua investor mampu menanggung risiko di pasar berjangka. Bagi investor awam, berpartisipasi dalam perdagangan berjangka tanpa pengetahuan dan pengalaman profesional seringkali menghadapi risiko yang lebih besar. Oleh karena itu, memahami dinamika pasar dan menguasai keterampilan dasar trading merupakan pekerjaan rumah yang harus dilakukan setiap investor sebelum memasuki pasar berjangka. Khususnya dalam kondisi pasar saat ini, investor harus tetap tenang, menganalisis perubahan pasar secara rasional, dan menghindari terpengaruh oleh sentimen pasar.

Di pasar masa depan, peluang di pasar berjangka masih ada. Meskipun anjloknya Bitcoin telah membuat takut banyak investor, bukan berarti pasar berjangka akan lenyap. Sebaliknya, seiring dengan semakin matangnya pasar, pasar berjangka diperkirakan akan membuka peluang pengembangan baru. Misalnya, semakin banyak investor institusional yang mulai memperhatikan Bitcoin berjangka, yang akan membawa lebih banyak arus masuk modal ke pasar. Pada saat yang sama, dengan berkembangnya teknologi finansial, metode perdagangan pasar berjangka juga terus berinovasi, dan semakin banyak investor yang dapat berpartisipasi dalam perdagangan berjangka dengan cara yang lebih nyaman.

Di pasar yang berubah dengan cepat ini, investor perlu terus belajar dan beradaptasi. Meskipun anjloknya Bitcoin telah menimbulkan kepanikan dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, hal ini juga memberikan kesempatan kepada investor untuk mengevaluasi kembali portofolio investasi mereka. Dalam kondisi pasar saat ini, menemukan aset yang undervalued dan membuat alokasi aset yang wajar akan menjadi fokus setiap investor.

Singkatnya, meskipun anjloknya Bitcoin menyebabkan minat terbuka berkurang setengahnya sebesar 63%, hal ini tidak berarti bahwa peluang di pasar berjangka telah hilang. Sebaliknya, di pasar yang bergejolak ini, investor perlu berpikir jernih dan menggunakan analisis teknis dan dinamika pasar untuk menemukan peluang investasi yang sesuai bagi mereka. Pasar masa depan penuh tantangan, namun juga penuh harapan. Hanya dengan terus belajar dan beradaptasi terhadap perubahan, kita bisa tetap tak terkalahkan di pasar yang terus berubah ini.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Pasar keuangan global anjlok karena penyebaran epidemi, dan Bitcoin mengalami penurunan tajam. Pada malam tanggal 12 Maret, harganya anjlok sebesar US$2.000 dalam waktu 30 menit, turun dari US$7.343 menjadi US$5.500, dan turun hingga US$3.950 pada hari berikutnya. Di bawah kondisi pasar yang tiba-tiba, pasar sekunder "berlumuran darah", dan likuidasi kontrak 24 jam melebihi 3,8 miliar dolar AS, mencapai 27 miliar yuan.
Meskipun risiko pasar berjangka sangat besar, pasar kripto tidak pernah kekurangan investor yang berani. Menurut statistik dari PAData, pada bulan Februari dan Desember CoinGekco
Total volume transaksi nominal satu hari di pasar berjangka yang disertakan melebihi US$27,533 miliar. Satu bulan kemudian, pada tanggal 17 Maret, situs web tersebut mencatat total volume transaksi nominal satu hari di pasar berjangka sebesar 386,49.
miliar, dengan tingkat pertumbuhan 40,37%.
Sejak paruh kedua tahun lalu, bursa besar terus mengembangkan produk berjangka. Dilihat dari volume perdagangan yang memecahkan rekor dan iterasi produk yang cepat, pasar ini telah menjadi medan pertempuran utama bagi pertukaran, dan juga menarik semakin banyak pertukaran untuk masuk.
PAData menganalisis 6 platform yang menyediakan perdagangan berjangka, totalnya 135
kontrak, beberapa di antaranya merupakan platform besar tradisional dan beberapa di antaranya merupakan platform perdagangan derivatif profesional yang sedang berkembang. Diketahui, dalam sebulan terakhir, volume perdagangan meningkat sebesar 40%, namun karena penurunan harga mata uang, posisinya turun sebesar 62,59%.
Volume perdagangan meningkat sebesar 40% dan kepemilikan BTC melebihi 75%
Pasar berjangka saat ini sebagian besar didominasi oleh kontrak pengiriman dan kontrak abadi. Menurut data statis CoinGekco pada 17 Maret, 28 bursa yang menyediakan perdagangan berjangka memiliki total 497 transaksi online.
Ada 223 kontrak pengiriman, 223 kontrak abadi, dan 6 CFD. Diantaranya, BEX memiliki kontrak pengiriman online terbanyak dengan 180 jenis, kontrak abadi online terbanyak dengan 24 jenis, dan merupakan satu-satunya BEX yang memiliki CFD online.
Sebanyak 6 CFD diluncurkan.
Di pasar berjangka saat ini, setiap bursa memiliki produk utama yang berbeda, seperti kontrak pengiriman OKEx dan CFD BEX.
Dari segi likuiditas, volume perdagangan pasar berjangka telah mengalami lompatan besar dalam sebulan terakhir. Menurut data statis cross-sectional dari CoinGekco pada 17 Maret, total volume perdagangan 24 jam di 28 bursa melebihi 386.5
miliar, sedangkan nilai pada 12 Februari hanya US$27,533 miliar, meningkat 40%. Diantaranya, volume perdagangan 24 jam Huobi DM dan OKEx keduanya melebihi US$5 miliar, dan BEX
juga mencapai $160 juta.
Meskipun volume perdagangan meningkat, karena penurunan mendadak Bitcoin dalam sebulan terakhir, total kepemilikan sebenarnya menurun. Data 17 Maret menunjukkan posisi terbuka 24 jam di 28 bursa berjumlah sekitar 24.12
miliar, sedangkan nilai pada 12 Februari sekitar US$6,447 miliar, turun sekitar 62,59%. Diantaranya, kepemilikan BitMEX dan OKEx melebihi 500 juta dolar AS, dan Binance
dan posisi Deribit keduanya turun di bawah $300 juta, sedangkan posisi BEX sekitar $18 juta.
Dilihat dari aset dasar di pasar berjangka, enam bursa telah membuka kontrak dengan total 25 aset. Diantaranya, Binance telah membuka jenis aset dalam jumlah terbesar, yang melibatkan total 24 aset
Ada sekitar 10 jenis aset yang dibuka oleh bursa lain.
Diantaranya, BTC adalah aset dengan kepemilikan terbesar, terhitung sekitar 75.17% dari total kepemilikan di 6 bursa, diikuti oleh ETH, yang menyumbang sekitar 5% dari total kepemilikan.
Posisi EOS, BCH, LTC, XRP, BSV dan ETC menyumbang 11.84% dari total kepemilikan bursa, berkisar antara 1% hingga 3%, sedangkan sisanya 17
Kepemilikan setiap aset kurang dari 1%.
Dilihat dari open interest ketiga kontrak dengan open interest tertinggi di enam bursa, diantara kontrak penyerahan, open interest kontrak triwulanan lebih tinggi dibandingkan kontrak mingguan dan bulanan, terutama kontrak triwulanan saat ini dan kontrak sub. -kontrak triwulanan.
Misalnya, XBTM20 di BitMEX (berakhir pada bulan Juni, setara dengan kontrak kuartal kedua) adalah produk dengan open interest terbesar kedua setelah kontrak abadi BTC di BitMEX, dan open interest saat ini sekitar 0,8
Open interest XBTH20 (berakhir Maret setara kontrak kuartal berjalan) juga tergolong tinggi, yakni mencapai 40 juta dollar AS.
Kontrak kuartal kedua BTC-USD-200626 merupakan produk dengan open interest tertinggi di OKEx, mencapai 175 juta dolar AS, dan kontrak kuartal saat ini BTC-USD-200327
Selanjutnya, bunga terbuka adalah sekitar $75 juta. Di antara kontrak abadi, hanya open interest kontrak abadi BTC yang berada di peringkat 5 teratas. Pencernaan pasar terhadap kontrak abadi aset lainnya adalah rata-rata. BEX
Total kepemilikan CFD saat ini telah melampaui US$17,78 juta, di mana BTC memiliki kepemilikan CFD tertinggi sekitar US$9 juta.
Pasar berjangka "berdarah" saat CFD diperkenalkan
Selera risiko di masa depan lebih tinggi, ditambah dengan fluktuasi besar dalam harga mata uang kripto, yang membuat masa depan mata uang kripto lebih berisiko dibandingkan masa depan tradisional. Jika harga mata uang berfluktuasi secara signifikan dalam waktu singkat, jumlah dan ganjil posisi yang dilikuidasi juga akan meningkat dengan cepat.
Menurut data likuidasi yang dikumpulkan oleh Contract Emperor, pada 12 dan 13 Maret, total jumlah likuidasi seluruh jaringan melebihi US$2 miliar berturut-turut, di mana likuidasi kontrak abadi BTC BitMEX merupakan mayoritas.
Untuk meningkatkan pengalaman pengguna kontrak abadi dan mengurangi risiko kontrak abadi, BEX
Pertukaran meluncurkan CFD. Menurut definisi Kamus Keuangan Reuters, CFD umumnya mengacu pada metode perdagangan yang tidak melibatkan pertukaran komoditas fisik atau sekuritas dan diselesaikan hanya dengan selisih antara harga penyelesaian dan harga kontrak serta mengandung efek leverage yang tinggi.
CFD dan kontrak abadi memiliki banyak kesamaan. Misalnya, keduanya merupakan produk penyelesaian virtual dan tidak memiliki tanggal pengiriman. Namun, CFD yang diluncurkan oleh BEX tidak hanya memastikan efek leverage yang tinggi, namun juga meningkatkan pengalaman perdagangan kontrak abadi secara umum.
Menurut Charlie Meraud, CEO BEX Exchange,
BEX
Hal yang paling ramah pengguna adalah tidak ada spread. Harga CFD kami terkait dengan harga spot. Berapa pun harga spotnya, kami akan mendapatkannya. Kontrak berjangka pada platform kontrak lain mengalami slippage. CFD kami benar-benar bebas jarum, kecuali ada pasar injeksi di tempat.
Selain itu, kontrak CFD BEX tidak diamortisasi. Kerugian pengguna akibat fluktuasi pasar yang hebat akan ditanggung oleh platform, dan tidak ada amortisasi posisi.
Saat ini BEX telah meluncurkan 6 jenis CFD, dengan aset dasar antara lain BTC, ETH, BCH, EOS, LTC, dan XRP.
Pada 17 Maret, volume perdagangan CFD BEX 24 jam telah melampaui US$138 juta, dan open interest 24 jam hampir mencapai US$20 juta. Diantaranya, BTC/USDT
Volume perdagangan CFD 24 jam melebihi US$80 juta, dengan bunga terbuka sekitar US$8,9 juta. Kedua, volume transaksi BCH/USDT 24 jam juga melebihi 2,000
juta dollar Amerika, dan posisinya sekitar 3,86 juta dollar Amerika. Selain itu, volume perdagangan 24 jam EOS/USDT dan LTC/USDT juga telah melampaui 15 juta dolar AS.
Indeks berjangka dan masa depan suku bunga dapat diharapkan di masa depan
Pasar derivatif keuangan mata uang kripto saat ini didominasi oleh komoditas berjangka, di antaranya kontrak pengiriman dan kontrak abadi adalah yang utama. Agar menonjol dalam persaingan di pasar derivatif keuangan, bursa terus meluncurkan produk berjangka baru, seperti kontrak opsi dan kontrak indeks.
Opsi adalah hak yang dapat dilaksanakan pada waktu tertentu di masa yang akan datang. Setelah membeli opsi, jika bermanfaat bagi pembeli untuk melaksanakan haknya pada tanggal jatuh tempo, pembeli akan menerima pendapatan yang sesuai dari pelaksanaan opsi tersebut, dan penjual perlu bekerja sama dengan pembeli untuk melakukan pengeluaran yang sesuai saat melaksanakan opsi. Jika tidak menguntungkan bagi pembeli untuk melaksanakan haknya pada tanggal habis masa berlakunya, pembeli dapat memilih untuk tidak melaksanakan haknya, dan penjual tidak perlu mengeluarkan biaya terkait untuk bekerja sama dalam pelaksanaan tersebut.
Misalnya, kontrak opsi OKEx yang mengacu pada opsi Amerika adalah produk kontrak opsi yang diselesaikan dengan token. Sebelum berakhirnya kontrak opsi, kedua pihak dalam transaksi opsi dapat menutup posisinya terlebih dahulu dan melepaskan hak atau kewajibannya terlebih dahulu , BTC telah diluncurkan.
Opsi panggilan dan opsi put.
Selain kontrak opsi, kontrak indeks berasal dari indeks harga saham berjangka di bidang keuangan tradisional. Kontrak tersebut mengacu pada kontrak berjangka standar dengan indeks harga saham sebagai target yang mendasarinya indeks harga saham dapat ditentukan terlebih dahulu sesuai dengan besarnya indeks harga saham. Membeli dan menjual indeks yang mendasarinya, dan menyerahkan selisihnya melalui penyelesaian tunai setelah jatuh tempo. Indeks berjangka di bidang mata uang kripto mengacu pada kontrak berjangka berdasarkan indeks mata uang kripto, seperti Kontrak Indeks Shenlong, Kontrak Indeks Koin Platform, dan Kontrak Indeks Koin Anonim yang diluncurkan oleh platform perdagangan derivatif.
Dapat dilihat bahwa inovasi produk berjangka saat ini di bidang mata uang kripto sebagian besar adalah komoditas berjangka, yaitu aset yang mendasari masa depan adalah token, sedangkan masa depan keuangan lebih sedikit. Hal ini terkait dengan kurangnya indeks yang terstandarisasi, profesional, dan didukung di pasar mata uang kripto. Seiring dengan semakin matangnya pasar derivatif di masa depan, masih banyak ruang untuk pengembangan keuangan berjangka, seperti CFD indeks. Di sisi lain, dengan terus berkembangnya produk-produk penghasil bunga dan pinjaman hipotek, masa depan suku bunga juga layak untuk dinantikan.