Di tengah hiruk pikuk pasar mata uang kripto, premi negatif ETF Bitcoin telah berlangsung selama lebih dari 30 hari, menyebabkan kekhawatiran luas di industri ini. Fenomena ini tidak hanya mengkhawatirkan investor, namun juga menempatkan status raksasa Grayscale di bawah ancaman yang belum pernah terjadi sebelumnya. Mari selami situasi ini untuk mengungkap tren penurunan dan masa depan.

ETF Bitcoin telah dianggap sebagai penentu arah pasar mata uang kripto, dan premi negatifnya telah berlaku selama lebih dari sebulan, menyebabkan guncangan kuat di pasar. Munculnya premi negatif menunjukkan penurunan permintaan investor terhadap ETF Bitcoin, menyebabkan harga ETF berada di bawah nilai aset bersihnya.

Di satu sisi, masih adanya premi negatif mungkin telah melemahkan kepercayaan investor terhadap ETF Bitcoin, menyebabkan lebih banyak dana mengalir ke produk mata uang kripto lainnya seperti DeFi dan NFT. Di sisi lain, premi negatif juga memberikan peluang bagi manipulator pasar untuk mendapatkan keuntungan besar dengan melakukan short-selling ETF secara besar-besaran, sehingga semakin memperburuk penurunan harga ETF.

Selain itu, masih adanya premi negatif juga membuat raksasa Grayscale merasakan tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sebagai pemimpin dalam dana investasi cryptocurrency, Grayscale selalu dikenal dengan skala modal yang besar dan tim manajemen yang profesional. Namun, masih adanya premi negatif tidak hanya mempengaruhi kinerja Bitcoin Trust Fund Grayscale, tetapi juga membuat investor mulai mempertanyakannya. kemampuan manajemen dan kemampuan peramalan pasar.

Dengan latar belakang ini, Grayscale harus mengambil serangkaian tindakan untuk menstabilkan pasar dan memulihkan kepercayaan investor. Pertama, Grayscale dapat mempertimbangkan untuk menyesuaikan portofolio investasi Bitcoin Trust Fund untuk meningkatkan proporsi mata uang kripto berkualitas tinggi lainnya guna mendiversifikasi risiko. Kedua, Grayscale juga dapat meningkatkan publisitasnya ke pasar dan menyampaikan informasi pasar yang positif kepada investor melalui berbagai saluran untuk mendorong mereka kembali ke pasar.

Namun, tidak mudah melepaskan diri dari rawa premi negatif. Pasar mata uang kripto pada dasarnya bergejolak, ditambah dengan ketidakpastian lingkungan eksternal, baik ETF Grayscale maupun Bitcoin menghadapi tantangan besar. Tapi seperti yang sering dikatakan pepatah di pasar: "Krisis adalah titik balik." Mungkin dalam krisis inilah Grayscale dan Bitcoin ETF dapat menemukan terobosan baru dan mengantarkan masa depan yang lebih cemerlang.

Secara umum, premi negatif Bitcoin ETF telah berlangsung selama lebih dari 30 hari, yang tidak hanya berdampak pada pasar, tetapi juga membuat raksasa Grayscale merasakan tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menghadapi situasi ini, kami berharap Grayscale dan Bitcoin ETF mengambil langkah efektif untuk menstabilkan pasar, memulihkan kepercayaan investor, dan menghadapi tantangan masa depan. Pasar mata uang kripto penuh dengan variabel dan peluang. Mari kita tunggu dan lihat serta saksikan perkembangan dan perubahan industri.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Selama bertahun-tahun, perusahaan Bitcoin telah mencoba membuka pintu SEC, namun akhirnya gagal. Kini, munculnya game changer yang dapat mematahkan kutukan ETF Bitcoin yang tidak dapat dicatatkan adalah Fidelity, reksa dana terbesar keempat di dunia dengan aset kelolaan sebesar US$4,9 triliun.

Pada tanggal 24 bulan ini, anak perusahaan Fidelity, FD Funds Management, mengumumkan bahwa mereka telah mengajukan aplikasi pendaftaran ETF Bitcoin ke SEC, bernama Wise Origin Bitcoin.
Trust, dengan Fidelity Digital Assets (FDAS) sebagai kustodiannya, melacak indeks tertimbang Bitcoin VWMP berdasarkan kutipan real-time dari bursa seperti Coinbase, Gemini, dan Kraken.

Fidelity adalah aplikasi ETF Bitcoin keenam di Amerika Serikat baru-baru ini. Sejak Desember lalu, VanEck, Valkyrie Digital
Aset, NYDIG, WisdomTree, SkyBridge/Pertama
Penasihat dan pihak lainnya telah mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin, namun sejauh ini belum disetujui oleh SEC.

Namun, keadaannya mungkin berbeda kali ini.

Pertama-tama, tentu saja, dari perspektif Fidelity sebagai institusi besar Wall Street, Fidelity pasti lebih akrab dengan operasional lingkaran keuangan dan politik. Karena Fidelity akan memilih untuk menantang Bitcoin ETF saat ini, mungkin itu demi Ketua kuasi-SEC Gary Gensler.
Gensler menjabat dengan optimisme tinggi.

Selain itu, alasan SEC untuk menolak lebih dari selusin aplikasi ETF Bitcoin di masa lalu sebagian besar didasarkan pada kekhawatiran tentang potensi manipulasi pasar. Dilihat dari permohonan yang diajukan oleh Fidelity, harga yang dilacak oleh ETF Bitcoin didasarkan pada pasar terbuka di banyak bursa, yang juga dapat meringankan kekhawatiran SEC.

Jika aplikasi ETF Bitcoin Fidelity berhasil, tidak diragukan lagi ini akan menjadi kemenangan besar bagi Fidelity, pemegang Bitcoin, dan bahkan SEC, yang telah dikritik karena berulang kali menolak ETF Bitcoin— Hanya skala abu-abu.

Pesaing berlimpah

Grayscale telah lama dianggap sebagai tulang punggung dalam bidang cryptocurrency dan dianggap sebagai pendorong penting pasar bullish Bitcoin tahun ini. Alasan utamanya adalah Grayscale memiliki sejumlah produk perwalian mata uang kripto, di antaranya yang paling populer di kalangan investor institusi adalah Bitcoin Trust Fund (GBTC) senilai US$35 miliar.

GBTC Grayscale diluncurkan kembali pada tahun 2013 dan disetujui pada tahun 2015. Untuk beberapa alasan, tidak ada perusahaan lain yang mampu secara efektif meniru model Grayscale dalam menerbitkan saham baru dalam sebuah perwalian, melewati larangan SEC terhadap ETF Bitcoin dan memberikan eksposur Bitcoin kepada investor institusi kaya.

Mode operasi GBTC adalah investor menyetor uang ke Grayscale dengan imbalan saham GBTC, dan perusahaan kemudian membeli sejumlah Bitcoin (BTC) dari pasar. Sahamnya dapat diperdagangkan di pasar sekunder setelah periode penguncian 6 bulan, namun tidak dapat ditukarkan dengan spot Bitcoin.

Dengan menggunakan metode ini, Grayscale dapat membebankan biaya layanan hingga 2% dari institusi dan pada dasarnya memonopoli pasar ini.

Namun, kemunculan ETF Bitcoin dengan biaya layanan lebih rendah daripada GBTC pasti akan menempatkan posisi pasar Grayscale dalam krisis.

Faktanya, premi GBTC mengalami pertumbuhan negatif untuk pertama kalinya pada bulan Februari tahun ini; menurut laporan pertengahan bulan Glassnode, premi negatif GBTC terus berlanjut selama beberapa minggu, memaksa Grayscale mengumumkan penangguhan simpanan pada tanggal 11 bulan ini.

Inilah sebabnya mengapa media kripto "Coindesk", yang dimiliki oleh perusahaan induk yang sama dengan Grayscale, DCG Group, melaporkan bahwa Grayscale bermaksud mengubah struktur produk GBTC menjadi ETF Bitcoin dan memulai lagi.

Jika Fidelity benar-benar membuka pintu bagi ETF Bitcoin di Amerika Serikat, Grayscale mungkin yang akan menderita.