The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Ketika Bitcoin mendekati titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2017, para pendukung Bitcoin berharap bahwa lebih sedikit investor ritel yang heboh akan mengurangi kemungkinan keruntuhan kali ini.

Namun para analis mencatat bahwa Bitcoin masih bukan pilihan yang aman karena kurangnya penggunaan utama sebagai metode pembayaran dan karena ketidakpastian global masih mengaburkan pasar keuangan.

“Situasinya sekarang sangat berbeda dengan masa lalu,” kata Larry Cermak, direktur penelitian di perusahaan media cryptocurrency The Block.

“Harga terus meningkat, partisipasi ritel sangat terbatas, dan pasar lebih likuid serta semakin mudah diakses oleh peserta institusi. Namun, saat ini, tentu bukan investasi yang aman dan masih penuh risiko.”

Bitcoin mencapai $18.000 pada hari Rabu, mencapai level tertinggi sejak Desember 2017 dan naik sekitar 160% tahun ini.

Peningkatan tajam pada tahun 2020 akan serupa dengan tahun 2017. Pembelian besar-besaran yang didominasi oleh investor ritel pada tahun itu mendorong harga Bitcoin hingga hampir $20.000, namun anjlok lebih dari 50% hanya dalam satu bulan kemudian.

Namun tidak seperti tahun 2017, Bitcoin kini memiliki pasar derivatif yang berfungsi penuh dan layanan kustodi yang disediakan oleh lembaga keuangan mapan.

Penyedia data mata uang kripto Skew mengatakan minat terbuka pada CME.O Bitcoin berjangka mencapai $1 miliar pada minggu ini untuk pertama kalinya sejak diluncurkan pada bulan Desember 2017, dan posisi di pasar opsi utama telah melonjak dari Dari hampir nol pada awal tahun 2019 menjadi lebih dari $4 miliar.

Sementara itu, institusi besar termasuk Fidelity Investments dan Nomura Holdings 8604.T Jepang telah mulai menawarkan layanan penyimpanan mata uang kripto seperti Bitcoin kepada investor institusi.

“Tidak ada perbandingan antara tahun ini dan 2017 dalam hal kematangan pasar,” Ryan, CEO perusahaan data cryptocurrency Messari
“Pasar derivatif dan kredit terkait hampir tidak ada pada saat itu, dan tidak ada pengawasan institusional,” kata Selkis.

Munculnya infrastruktur ini memudahkan investor profesional, mulai dari dana lindung nilai hingga kantor keluarga, untuk mencari eksposur terhadap mata uang kripto.

“Aksesibilitas telah berubah sejak tiga tahun lalu, sehingga jenis pemain yang ingin bergabung semakin luas,” kata Tim Swanson, direktur intelijen pasar di perusahaan perangkat lunak blockchain Clearmatics.

Beberapa pihak berpendapat bahwa partisipasi mereka dapat menghasilkan lebih banyak likuiditas dan mengurangi volatilitas harga.

Regulasi juga berkembang. Meskipun sebagian besar pasar mata uang kripto masih tergolong ringan atau tidak diatur, standar global di bidang-bidang seperti anti pencucian uang telah muncul, sehingga membuka jalan bagi investor yang lebih besar.

Perusahaan arus utama dan pemerintah mulai menggunakan teknologi mata uang digital.

Bulan lalu, PayPal Holdings Inc PYPL.O mengatakan akan membuka platformnya untuk mata uang kripto, sementara rekannya Square Inc
SQ.N mengatakan telah menginvestasikan 1% dari total asetnya di Bitcoin.

Berbeda dengan tahun 2017, permintaan terhadap aset-aset berisiko mendukung harga Bitcoin setelah pemerintah dan bank sentral menerapkan langkah-langkah stimulus untuk menghadapi guncangan akibat COVID-19.

Para pendukungnya mengatakan hanya ada 21 juta Bitcoin, membuat mereka kebal terhadap kebijakan yang memicu inflasi.

Hal ini memungkinkan “basis investor yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam penetapan harga, termasuk mereka yang memiliki pola pikir yang lebih mendasar,” kata perusahaan dana cryptocurrency Digital Asset Capital.
Richard Galvin dari Manajemen berkata.

Namun meskipun ada perbaikan dalam struktur pasar dan persepsi arus utama, Bitcoin masih sangat fluktuatif. Ruang mata uang kripto tetap buram dan kurang diatur dibandingkan pasar keuangan arus utama. Data perdagangan masih belum lengkap dan kekhawatiran mengenai manipulasi pasar masih tersebar luas.

“Singkatnya, ini masih merupakan pasar berisiko, aset berisiko,” kata konsultan cryptocurrency Colin Platt.

Terlepas dari semua hype tersebut, Bitcoin masih jarang digunakan untuk tujuan yang dimaksudkan.

“Mengingat biaya penambangan dan penggunaan Bitcoin, serta kemudahan pembayaran elektronik menggunakan kartu pembayaran nirsentuh atau telepon pintar, tidak ada jaminan bahwa Bitcoin akan digunakan secara luas sebagai 'uang',” AJ
kata Russ Mould, direktur investasi di Bell.