Dibalik Lonjakan Hash Rate Bitcoin: Rahasia Pertumbuhan Nilai

Di dunia mata uang digital, Bitcoin tidak diragukan lagi adalah bintang paling cemerlang. Sejak kemunculannya pada tahun 2009, harga Bitcoin telah mengalami banyak fluktuasi, membawa banyak kejutan dan tantangan bagi investor global. Namun, belakangan ini, kekuatan komputasi Bitcoin – juga dikenal sebagai tingkat hashnya – mengalami lonjakan yang mengesankan. Lantas, apa rahasia dibalik fenomena ini? Apa hubungan antara pertumbuhan nilai Bitcoin dan tingkat hash?

Pertama, mari kita tentukan tingkat hash. Sederhananya, tingkat hash mengacu pada jumlah operasi hash yang dapat dilakukan per detik di jaringan Bitcoin, biasanya diukur dalam miliaran per detik (GH/s). Peningkatan tingkat hash biasanya berarti lebih banyak penambang yang terlibat dalam penambangan Bitcoin, yang tidak hanya meningkatkan keamanan jaringan, namun juga mempercepat konfirmasi transaksi. Ketika tingkat hash meningkat, efisiensi operasi jaringan Bitcoin secara keseluruhan juga meningkat.

Hal ini menimbulkan pertanyaan: Mengapa pertumbuhan tingkat hash mendorong nilai Bitcoin? Pertama, peningkatan tingkat hash biasanya berarti meningkatnya persaingan dalam penambangan Bitcoin. Untuk memperoleh keuntungan yang lebih tinggi, para penambang cenderung menginvestasikan lebih banyak dana dan teknologi, dan investasi ini secara alami akan memicu peningkatan permintaan Bitcoin. Misalnya, dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan perubahan kebijakan peraturan Tiongkok mengenai penambangan mata uang kripto, banyak penambang pindah ke negara lain, seperti Amerika Serikat dan Kazakhstan, dan tingkat hash di wilayah ini telah meningkat secara signifikan.

Pada tahun 2021, tingkat hash Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Juni, dan kemudian turun dengan cepat karena penindasan Tiongkok. Namun, volatilitas ini tidak menghentikan nilai Bitcoin untuk terus menanjak. Sebaliknya, pada akhir tahun 2021, harga Bitcoin mencapai titik tertinggi hampir $70,000. Fenomena ini jelas menunjukkan bahwa meskipun tingkat hash berfluktuasi, nilai Bitcoin masih didukung oleh faktor-faktor lain.

Selain partisipasi para penambang, sentimen pasar juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi nilai Bitcoin. Ketika harga Bitcoin naik, sentimen pasar yang positif cenderung mendorong lebih banyak investor masuk ke pasar. Pada saat yang sama, perhatian media terhadap Bitcoin juga akan meningkat, membentuk siklus yang baik. Misalnya, pada akhir tahun 2020 dan awal tahun 2021, Bitcoin mendapat perhatian luas karena semakin banyak investor institusional yang mengenalinya, dan banyak perusahaan besar seperti Tesla dan MicroStrategy mulai memasukkan Bitcoin ke dalam alokasi aset mereka kegilaan pasar.

Namun perlu dicatat bahwa pertumbuhan tingkat hash tidak berjalan mulus. Dalam beberapa kasus, lonjakan tingkat hash dapat disertai dengan perubahan pasar yang liar. Misalnya, pada bulan September 2021, CEO Tesla Elon Musk membuat pernyataan karena dampak lingkungan dari Bitcoin, yang menyebabkan harga Bitcoin anjlok dan tingkat hash pun berfluktuasi. Situasi ini mengingatkan kita bahwa meskipun terdapat korelasi positif tertentu antara tingkat hash dan nilai Bitcoin, faktor eksternal seperti sentimen pasar dan perubahan kebijakan tidak dapat diabaikan.

Jika dianalisa lebih jauh, hubungan antara nilai Bitcoin dan tingkat hash juga dipengaruhi oleh kemajuan teknologi. Dengan pengembangan dan optimalisasi teknologi penambangan yang berkelanjutan, para penambang dapat memperoleh lebih banyak Bitcoin dengan biaya lebih rendah. Kemajuan teknologi ini tidak hanya membuat penambangan menjadi lebih efisien, namun juga memungkinkan lebih banyak investor memasuki pasar dengan dana lebih kecil. Misalnya, kemunculan mesin penambangan ASIC (Application Spesifik Integrated Circuit) telah meningkatkan tingkat hash para penambang secara signifikan, sehingga memberi mereka keunggulan dalam persaingan. Keuntungan ini pada gilirannya akan mempengaruhi pasokan Bitcoin dan nilai pasarnya.

Selain itu, keamanan jaringan juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi tingkat hash. Semakin tinggi tingkat hash, semakin aman jaringan Bitcoin dan semakin tahan terhadap serangan 51%. Peningkatan keamanan ini dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap Bitcoin, sehingga menaikkan harga. Di sisi lain, jika tingkat hash turun, keamanan jaringan mungkin terancam dan kepercayaan investor akan melemah sehingga menyebabkan harga turun.

Secara global, kebijakan peraturan pemerintah mengenai Bitcoin dan mata uang kripto lainnya juga berdampak besar pada tingkat hash dan nilai Bitcoin. Misalnya, pada tahun 2021, tindakan keras pemerintah Tiongkok terhadap penambangan Bitcoin memaksa sejumlah besar penambang untuk menutup mesin penambangan mereka, yang mengakibatkan penurunan tingkat hash secara signifikan. Namun, yang terjadi selanjutnya adalah peluang pengembangan pertambangan di negara lain, seperti Amerika Serikat. Para penambang dengan cepat mengisi kesenjangan tersebut, menyebabkan tingkat hash secara bertahap pulih dan mencapai level tertinggi baru pada tahun 2022. Perubahan kebijakan ini tidak hanya mempengaruhi pengambilan keputusan para penambang, tetapi juga secara tidak langsung mempengaruhi harga pasar Bitcoin.

Dari perspektif lain, pertumbuhan nilai Bitcoin terkait erat dengan kelangkaannya. Jumlah total Bitcoin dibatasi hingga 21 juta, dan seiring dengan berjalannya penambangan, jumlah Bitcoin yang beredar secara bertahap berkurang. Seiring berjalannya waktu, semakin sedikit Bitcoin baru yang ditambang, dan kelangkaan ini membuat nilai Bitcoin di benak investor terus meningkat. Meskipun peningkatan tingkat hash dapat menyebabkan peningkatan pasokan Bitcoin dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, seiring dengan meningkatnya kesulitan penambangan, jumlah Bitcoin yang tersedia di pasar akan terus menurun, sehingga semakin mendorong naik nilainya.

Dengan latar belakang ini, banyak investor mulai memperhatikan nilai investasi jangka panjang Bitcoin. Di mata investor, Bitcoin bukan hanya sekedar mata uang digital, tapi juga alat penyimpan nilai di masa depan. Ketika ketidakpastian dalam perekonomian global meningkat, semakin banyak orang yang beralih ke Bitcoin sebagai alat untuk melawan inflasi. Tren ini menyebabkan nilai Bitcoin terus meningkat, dengan peningkatan tingkat hash memberikan dukungan yang kuat.

Ketika merangkum hubungan antara lonjakan tingkat hash Bitcoin dan pertumbuhan nilainya, tidak sulit untuk menemukan bahwa tidak ada hubungan sebab-akibat yang sederhana antara keduanya. Meskipun peningkatan tingkat hash dapat mendorong pertumbuhan nilai Bitcoin, berbagai faktor seperti sentimen pasar, kemajuan teknologi, dan perubahan kebijakan juga memainkan peran penting di dalamnya. Sebagai investor, kita perlu memahami fenomena pasar yang kompleks ini dari berbagai dimensi, membuat penilaian yang rasional, dan mengambil keputusan investasi yang bijaksana.

Bagaimana hubungan antara nilai Bitcoin dan tingkat hash akan berkembang di masa depan masih menjadi topik yang penuh ketegangan. Dengan kemajuan teknologi yang berkelanjutan, perubahan kebijakan, dan meningkatnya jumlah pelaku pasar, masa depan Bitcoin penuh dengan kemungkinan yang tidak terbatas. Sebagai investor biasa, kita tidak hanya harus memperhatikan perubahan tingkat hash, namun juga menjaga wawasan yang tajam terhadap dinamika pasar setiap saat. Hanya dengan cara ini kita dapat menemukan peluang dan nilai kita sendiri di pasar mata uang digital yang terus berubah ini.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

“Dalam kompetisi Crypto 500, lihat koin yang paling banyak ditambang menggunakan bukti kerja, karena ini adalah satu-satunya beban kerja tipe superkomputer di dunia mata uang kripto. Algoritme konsensus lainnya jauh lebih murah, seperti yang telah dibuktikan oleh pasar, mata uang kripto mereka nilai dan keamanan jauh lebih rendah. Ini adalah keseimbangan antara penyimpan nilai dan properti utilitas.
"
Hash dalam penambangan mata uang kripto adalah pengukuran yang sejajar dengan flip-flop di dunia superkomputer.
Bukti kerja menyeimbangkan keamanan dan nilai
Penambang bersaing melalui algoritma konsensus bukti kerja untuk mengirimkan serangkaian transaksi ke blockchain dan memenangkan hadiah blok. Penambangan mata uang kripto melalui proof-of-work terus mewakili kelas algoritma konsensus yang paling efisien, memaksimalkan keamanan dengan cara yang terdesentralisasi dan mengubah token menjadi kendaraan yang bernilai besar.
Dalam kompetisi Crypto 500, lihat koin yang paling banyak ditambang menggunakan bukti kerja, karena ini adalah satu-satunya beban kerja tipe superkomputer di dunia mata uang kripto. Algoritme konsensus lainnya jauh lebih murah dan, seiring dengan terbuktinya pasar, nilai kriptografi dan keamanannya jauh lebih sedikit. Ini adalah keseimbangan antara penyimpan nilai dan properti utilitas.
Pertumbuhan kekuatan dan kesulitan komputasi
Industri pertambangan memasuki era exascale pada tahun 2016. Tiga tahun lalu, tingkat hash Bitcoin global melebihi 1EH/detik. Total daya komputasi Bitcoin kini mendekati 100 per detik
EH, itu 10 miliar hash per detik. (Sampai hari ini, rata-rata tujuh hari adalah 95 EH
/Kedua. ) Hash kriptografi adalah perhitungan yang sangat sederhana, dalam kasus hash Bitcoin menggunakan SHA(256), yang memerlukan percobaan berulang berkali-kali hingga tercapai hasil kemenangan yang sesuai dengan tingkat kesulitan soal yang telah ditentukan.
Algoritme konsensus secara berkala menyesuaikan tingkat kesulitan masalah ketika tingkat hash keseluruhan meningkat atau menurun. Bitcoin membuat sekitar 300 penyesuaian data selama dua minggu.
Tabel 1 menunjukkan riwayat tingkat hash Bitcoin untuk setiap setengah blok tahun dimulai sejak Bitcoin berumur dua minggu. Setiap tahun blok panjangnya 52.500 blok dan berlangsung sekitar 10 menit, sedangkan tahun blok berjalan sedikit lebih pendek dari tahun kalender biasa, sekitar dua minggu pada hitungan terakhir. Kita sekarang berada di paruh kedua tahun blok ke-12 sejak peluncuran blockchain Bitcoin pada bulan Januari 2009. Tingkat hash ditampilkan dalam TH per detik, 1000 TH adalah 1 PH dan 1 juta TH adalah 1 EH.
Catatan Kelas Satu: 1 kH/s = 1.000 hash per detik 1 MH/s = 1.000.000 hash per detik. 1GH/dtk
=1.000.000.000 hash per detik. 1 TH/dtk = 1.000.000.000.000 hash per detik. 1PH/dtk
=1.000.000.000.000.000 hash per detik. 1 EH/s = 1.000.000.000.000.000.000 hash per detik.
Kalkulus Hubungan Hukum Kekuasaan
Pada tabel, kolom pertama menunjukkan tinggi blok (jumlah blok), kemudian kolom berikutnya menunjukkan hadiah blok. Imbalan tahunan dikurangi separuhnya setiap empat blok, dan hal ini merupakan peristiwa penting yang mengurangi separuh inflasi hingga nol. Menampilkan tanggal kalender dan kemudian di kolom berikutnya, total tingkat hash semua penambang di seluruh dunia. Dapatkan logaritma basis 10 dari tingkat hash dan logaritma tahun blok yang telah berlalu. Di kolom terakhir tabel, Anda dapat melihat log-
Kemiringan regresi log interval 3 tahun sebelumnya (hubungan hukum kekuasaan).
Dua hubungan eksponensial: HR = c  exp(a  Byr) dengan HR adalah tingkat hash, Byr adalah jumlah tahun blok yang telah berlalu, a dan c adalah parameter, dan hubungan hukum pangkat: log HR = c + a 
log Byr.
Hubungan eksponensial ini telah mendatar dalam beberapa tahun terakhir, namun undang-undang kekuasaan telah bertahan lebih dari delapan kali lipat selama sembilan tahun terakhir. Tingkat hash tumbuh dengan kecepatan yang sangat cepat, sekitar 12 kali lipat dari waktu yang telah berlalu! Dengan transisi yang cepat dari GPU ke ASIC, untuk jangka waktu tertentu di tahun 2014-2015, tingkat hash meningkat seiring dengan hukum kekuatan>
15 sambil tumbuh. Sekarang sudah stabil dan berkembang jauh lebih cepat dibandingkan Hukum Moore.
Di sisi lain, seiring dengan berlalunya waktu blok kekuatan kelima, Harga Bitcoin telah meningkat dengan cepat. Penambang diberi insentif untuk meningkatkan jumlah sistem yang didedikasikan untuk penambangan, memperoleh perangkat keras terbaru dan paling kuat, meningkatkan investasi modal, dan dengan demikian tingkat hash mengikuti kenaikan harga. Hasilnya adalah peningkatan hashrate yang lebih besar dari kuadrat harga Bitcoin.
Pertumbuhan Nilai vs. Tingkat Hash
Seperti yang ditunjukkan pada Tabel 1, selama tiga tahun kalender terakhir, tingkat hash Bitcoin telah meningkat 37 kali lipat, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (tahun kalender) sebesar 233%. Artinya, jumlah tersebut akan bertambah dua kali lipat setiap tujuh bulan, atau lebih dari tiga kali lebih cepat dibandingkan Hukum Moore.
Hashrate mengikuti harga, harga mencerminkan keamanan (yang juga bergantung pada panjang blockchain dan hashrate) dan kelangkaan (stok vs. sirkulasi atau kebalikan dari tingkat inflasi), yang merupakan panjang Fungsi blockchain, yang lebih dari dua kali lipat setiap separuhnya, setiap empat blok tahun.
Menghadapi kesulitan, pilihan penambang
Input penambangan mencakup biaya peralatan, biaya pemeliharaan, tenaga kerja, listrik, dan perkiraan harga Bitcoin atau mata uang kripto lainnya selama umur peralatan tersebut. Berbagai penelitian menunjukkan bahwa rasio belanja modal terhadap pengeluaran operasional adalah 1:1.
Karena siklus peralatan utama kira-kira dua tahun, para penambang harus memperkirakan biaya dan harga Bitcoin di masa depan bertahun-tahun sebelumnya untuk membenarkan investasi modal baru. Jika harga turun, mereka dapat mematikan peralatan yang paling tidak efisien (mendekati atau kurang dari harga penutupan) dan hanya menambang dengan peralatan yang lebih baru dengan hashrate per kilowatt terbaik. Mungkin juga ada efek musiman, dimana banyak penambang berlokasi di daerah dimana pembangkit listrik tenaga air murah dan biayanya lebih rendah ketika ada lebih banyak air yang mengalir. Jika beberapa penambang mematikan peralatan tertentu, penambang yang lebih efisien akan meningkatkan bagian mereka dari imbalan Bitcoin karena kesulitan penambangan akan berkurang.
Belanja modal merupakan biaya yang hangus, sehingga para penambang akan terus menambang meskipun harga sedang turun selama mereka dapat menghasilkan arus kas positif setelah biaya operasional (namun, jika uang tunai terbatas, mereka mungkin harus menunda peningkatan peralatan). Mereka juga dapat melakukan lindung nilai terhadap produksi masa depan yang diharapkan melalui penjualan ke depan menggunakan opsi atau kontrak berjangka Bitcoin.
Pertumbuhan pesat dalam tingkat hash global ini merupakan hasil dari kemajuan luar biasa dalam desain, kinerja, pengemasan, dan efisiensi komputer ASIC berdasarkan optimasi arsitektur yang didedikasikan untuk penambangan, serta upaya optimalisasi kumpulan penambangan dalam menemukan lokasi dengan biaya terendah untuk penggunaan listrik dan pendinginan, dan mengoptimalkan desain fasilitasnya. Penambahan tersebut tentu saja merupakan akibat dari lonjakan harga Bitcoin dalam jangka panjang, yang telah meningkat lebih dari 1.000 kali lipat sejak awal tahun 2011.