Investor Ritel: Kekuatan pendorong di balik penurunan Bitcoin dan tantangan pasar

Dalam beberapa tahun terakhir, fluktuasi harga Bitcoin dan mata uang digital lainnya telah menarik perhatian luas, terutama dengan partisipasi investor ritel, dan dinamika pasar menjadi lebih kompleks. Analisis terbaru oleh JPMorgan Chase menunjukkan bahwa investor ritel adalah kekuatan utama yang mendorong turunnya harga Bitcoin. Pada saat yang sama, ada tiga faktor buruk di pasar yang menyebabkan gejolak pasar saat ini. Artikel ini akan mempelajari peran investor ritel, alasan penurunan harga Bitcoin, dan tantangan yang dihadapi pasar.

Di pasar mata uang digital, peran investor ritel secara bertahap menjadi semakin penting. Dibandingkan dengan investor institusional tradisional, investor ritel biasanya kurang memiliki pengetahuan dan pengalaman pasar yang memadai, dan perilaku investasi mereka sering kali didorong oleh emosi. Pendekatan emosional dalam pengambilan keputusan ini terutama terlihat selama fluktuasi pasar. Misalnya, ketika harga Bitcoin terus naik, investor ritel cenderung membeli dalam jumlah besar karena “mengikuti tren” sehingga mendorong harga semakin naik. Namun, ketika pasar turun, mereka cepat menjual karena takut sehingga menyebabkan fluktuasi harga yang liar.

Selain dampak dari investor ritel, pasar saat ini juga menghadapi tiga tantangan yang digabungkan untuk meningkatkan tekanan terhadap Bitcoin. Pertama, ketidakpastian kebijakan regulasi membuat pelaku pasar resah. Sikap pemerintah terhadap peraturan terhadap mata uang digital sangat bervariasi. Beberapa negara telah mengadopsi kebijakan yang lebih longgar, sementara negara lainnya telah mengambil langkah-langkah pembatasan yang ketat. Misalnya, tindakan keras pemerintah Tiongkok terhadap mata uang kripto telah sangat merusak kepercayaan pasar, dan banyak investor memilih untuk menarik diri dari pasar untuk sementara waktu, sehingga mengakibatkan penurunan permintaan terhadap Bitcoin.

Kedua, perubahan lingkungan makroekonomi juga berdampak pada harga Bitcoin. Proses pemulihan ekonomi global tidak merata, dan faktor-faktor seperti inflasi dan kenaikan suku bunga membuat investor berhati-hati terhadap aset berisiko. Terutama dalam konteks meningkatnya tekanan inflasi, investor lebih cenderung memilih aset yang stabil dibandingkan mata uang digital yang lebih berisiko. Lingkungan seperti itu membuat Bitcoin kurang menarik sebagai investasi, sehingga semakin memperdalam penurunan pasar.

Terakhir, penyesuaian aspek teknis pasar juga menjadi alasan penting penurunan harga Bitcoin. Analisis teknis menunjukkan bahwa setelah Bitcoin menembus level support utama tertentu, sentimen bearish dengan cepat menyebar dan pasar melihat sejumlah besar penjualan stop-loss, yang semakin memperburuk tren penurunan harga. Reaksi panik investor di bidang teknikal menciptakan lingkaran setan di pasar, dan penurunan harga yang terus berlanjut memicu lebih banyak aksi jual.

Dalam hal ini, bagaimana menyikapi tantangan pasar menjadi pertanyaan yang perlu dipikirkan investor. Pertama-tama, investor ritel harus meningkatkan pengetahuan pasar mereka dan meningkatkan kesadaran risiko. Saat menghadapi fluktuasi pasar, penting untuk menjaga sikap tenang dan rasional. Kedua, investor perlu memperhatikan perubahan lingkungan makroekonomi, mengalokasikan aset secara wajar, dan menghindari konsentrasi berlebihan pada aset berisiko tinggi. Terakhir, memahami aspek teknis dan fundamental pasar serta merumuskan strategi investasi ilmiah dapat secara efektif mengurangi risiko investasi.

Di masa depan, seiring berkembangnya pasar mata uang digital, peran investor ritel akan semakin penting. Bagaimana tetap rasional dalam fluktuasi pasar dan menghindari pengambilan keputusan yang salah akibat fluktuasi emosional akan menjadi tantangan yang harus dihadapi setiap investor. Pada saat yang sama, kebijakan regulasi pasar dan lingkungan makroekonomi akan terus mempengaruhi tren harga Bitcoin dan mata uang digital lainnya. Investor harus memperhatikan perubahan ini dan segera menyesuaikan strategi investasinya untuk merespons perubahan pasar.

Singkatnya, investor ritel memainkan peran penting dalam menurunkan harga Bitcoin. Faktor-faktor yang kurang menguntungkan seperti ketidakpastian peraturan, fluktuasi makroekonomi, dan penyesuaian teknis di pasar membuat masa depan Bitcoin penuh tantangan. Menghadapi tantangan-tantangan ini, investor ritel perlu terus meningkatkan literasi investasinya agar lebih mampu menghadapi fluktuasi pasar. Di masa depan, pasar mata uang digital akan tetap sangat tidak menentu, dan investor harus tetap waspada saat berpartisipasi.

The four most famous international exchanges:

Binance INTL	OKX INTL	Gate.io INTL	Huobi INTL
China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL	China Line　APP DL

Note: The above exchange logo is the official website registration link, and the text is the APP download link.

Lingkaran Mata Uang (120BTc.coM): Setelah Federal Reserve AS mengumumkan untuk keenam kalinya pada tanggal 2 bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, Bitcoin mulai rebound dari sekitar US$57.000. Bitcoin pernah menyentuh US$59.931 pada jam 10 sebelumnya, berusaha untuk kembali ke level enam digit.

 JPMorgan Chase terus mempertahankan sikap "hati-hati" terhadap pasar mata uang kripto

Meskipun tekanan jual pada Bitcoin tampaknya telah berakhir, dengan adanya Nikolaos
Analis JP Morgan, yang dipimpin oleh Panigirtzoglou, mengeluarkan laporan penelitian pada hari Kamis yang menunjukkan bahwa kehati-hatian harus dilakukan di pasar mata uang kripto dalam waktu dekat karena kurangnya faktor positif dan menurunnya minat investor ritel karena berbagai alasan: Mengingat kurangnya saat ini katalis positif, investasi ritel Menurunnya aktivitas investor, seiring dengan berbagai hambatan yang disebutkan sebelumnya — yaitu tingginya tingkat open interest, tingginya harga Bitcoin dibandingkan emas, tingginya valuasi biaya produksi Bitcoin, dan lemahnya pendanaan modal ventura mata uang kripto — — Namun, kami tetap berhati-hati tentang pasar cryptocurrency jangka pendek.

 Investor ritel adalah kekuatan utama yang mendorong penurunan pasar mata uang baru-baru ini

Meskipun Bitcoin rebound dan naik hari ini, jika dilihat kembali pada bulan April, Bitcoin turun sebesar 15%, penurunan satu bulan terbesar sejak Juni 2022. Mengenai penjualan atau pengambilan keuntungan “besar-besaran” di pasar mata uang kripto, analis JPMorgan mengatakan bahwa investor ritel mungkin memainkan peran yang lebih besar daripada investor institusi.

“Memang benar, investor ritel tampaknya telah menjual aset kripto dan ekuitas pada bulan April. Menyusul pembelian yang kuat pada bulan Februari dan Maret, arus masuk bersih ke ETF spot Bitcoin berubah menjadi negatif pada bulan April.”

ETF spot Bitcoin tidak hanya mengalami arus keluar bersih pada bulan April, tetapi indikator minat ritel terhadap produk tersebut, seperti arus masuk bersih, juga telah menurun selama sebulan terakhir, tambah para analis.

Dalam hal investor institusional, analis mengatakan bahwa beberapa investor institusional, termasuk Commodity Trading Advisors (CTA) dan dana kuantitatif, telah mengambil keuntungan dalam transaksi “sangat panjang” pada Bitcoin dan emas.

Namun, para analis menyimpulkan bahwa investor institusional lain di luar CTA dan quant fund ini telah mengurangi posisi mereka ke tingkat yang lebih rendah, mungkin mengindikasikan bahwa mereka berniat untuk mempertahankannya dalam jangka panjang.

 Prediksi terbaru JP Morgan untuk BTC

Pada pertengahan April, JPMorgan Chase memperingatkan bahwa sepanjang tahun ini, dana modal ventura yang mengalir ke industri mata uang kripto hanya berjumlah $3,2 miliar, tidak berubah dibandingkan beberapa tahun terakhir dan menimbulkan potensi risiko penurunan pada pasar mata uang. Namun, JPMorgan Chase juga menambahkan bahwa dana modal ventura tampaknya mulai pulih secara perlahan, dan dibandingkan dengan mereka, dana lindung nilai mata uang kripto lebih aktif tahun ini, dan aset yang dikelola telah meningkat secara signifikan dalam enam bulan terakhir, diperkirakan sebesar sekitar US$20 miliar.

Pada awal Maret, JPMorgan Chase menunjukkan bahwa volatilitas harus dipertimbangkan dalam alokasi portofolio investasi. Jika Bitcoin dianggap sebagai aset yang mirip dengan emas, maka volatilitas Bitcoin sekitar 3,7 kali lipat dari emas, untuk menyeimbangkannya. seluruh investasi Proporsi risiko kelompok yang lebih kecil harus dialokasikan ke Bitcoin. Analis lebih lanjut menunjukkan bahwa dengan menyesuaikan volatilitas Bitcoin, dengan asumsi bahwa Bitcoin setara dengan emas dalam hal alokasi investasi, total nilai pasar Bitcoin akan menyusut menjadi US$90 juta (yaitu, nilai pasar saat ini sebesar US$3,3 triliun dibagi 3,7 ), maka Bitcoin Harga koin seharusnya berada pada $45,000, jauh di bawah tingkat harga saat ini sekitar $60,000.

Sebelum Bitcoin dibelah dua, JPMorgan Chase memperingatkan pada bulan Maret bahwa dilihat dari indikator posisi berjangka dan premium harga Bitcoin berjangka dibandingkan harga spot, Bitcoin masih overbought tingkat minat terbuka yang tinggi di pasar.

Sebelumnya, analis di JPMorgan Chase memperkirakan prospek pasar akan halving. Karena berkurangnya imbalan penambangan dan peningkatan biaya produksi, Bitcoin mungkin turun menjadi sekitar $42.000 setelah halving.

“Dalam pandangan JP Morgan, setelah halving, kekuatan komputasi seluruh jaringan Bitcoin mungkin turun sebesar 20%. Alasannya adalah ketika profitabilitas para penambang menurun, para penambang yang kurang efisien akan memutuskan untuk keluar dari bisnis penambangan Berdasarkan $0,05/. Biaya rata-rata listrik per kilowatt-jam, perkiraan biaya produksi rata-rata akan turun menjadi $42.000.”

Penelitian dari JPMorgan Chase menunjukkan bahwa penurunan Bitcoin baru-baru ini berkaitan erat dengan penjualan panik yang dilakukan investor ritel. Setelah harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa, sentimen pasar mulai berubah menjadi pesimistis, dengan banyak investor ritel yang memilih untuk menjual Bitcoin mereka karena panik. Perilaku ini tidak hanya memperburuk penurunan harga, namun juga merusak kepercayaan pasar. Dapat dikatakan bahwa tindakan kolektif investor ritel telah membentuk “efek kawanan” sampai batas tertentu, menyebabkan harga Bitcoin berfluktuasi secara signifikan dalam waktu singkat.

Dilihat dari perilaku investor ritel, fluktuasi emosi merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasar. Ambil contoh tahun 2021. Pada saat itu, harga Bitcoin pernah melampaui $60.000, menarik banyak investor ritel. Namun karena harga berfluktuasi, banyak investor yang memilih menjual karena panik sehingga menyebabkan harga kembali turun dengan cepat. Perubahan sentimen pasar tidak hanya mempengaruhi keputusan investor ritel, namun juga berdampak negatif terhadap stabilitas pasar secara keseluruhan. Dapat dikatakan bahwa di pasar mata uang digital, fluktuasi emosional investor ritel seringkali memicu reaksi berantai yang berujung pada fluktuasi harga yang hebat.